【观点】南华期货：沥青受原油提振回升
发布时间：2025-2-12 09:24阅读：148
【基本面情况】供给端，国内稀释沥青库存维持在低位，委内瑞拉出口至国内的马瑞原油船期减少，委内贴水依然较强，成本支撑仍在；山东开工率-1.6%至20.2%，华东-2.9%至27%，中国沥青总的开工率-2.3%至22.1%，产量-3.7万吨至38.5万吨。需求端，中国沥青出货量-7.5万吨至12.2万吨，山东出货-2.6万吨至0.8万吨。库存端，山东社会库存+0.2万吨至8.7万吨和山东炼厂库存+4.1万吨为19.7万吨，中国社会库存+5.3万吨至31.2万吨，中国企业库存+6.6万吨至55.4万吨。
【南华观点】当前沥青原料紧张，马瑞贴水上涨，成本端支撑仍在，虽然开工率依然维持低位，产量低迷，短期需求疲软，出货一般，库存小幅累库，基差依然为负，盘面溢价较高，关注近期需求表现和出货情况
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