【盘面动态】周二EG05收于4711（-6），本周05基差+34（0），5-9月差收于-18（-7）。PR03收于6366（+6），03盘面加工费收于416（+7）。

　　【库存】华东港口库至69.7万吨，环比上期增加2.5万吨。

　　【装置】三江石化一线100w检修结束，近期重启；镇海炼化一线80w重启计划推迟至6月之后。海外装置方面，美国前期预防性停车装置除了南亚一套83w以外均已重启；马来西亚石油75w重启时间推后至4-5月份。

　　近期EG价格总体走势以区间震荡为主。基本面方面，供应端乙二醇近期负荷随部分装置重启升高至76.92%的高位；其中，乙烯制方面，三江石化100w近期重启，周内负荷提升；煤制美锦等装置负荷波动，煤制负荷小幅下调。库存方面，春节假期期间到港集中抵达，但仍有较多到港计划延迟，显性库存类库幅度不及预期；上周受天气影响，部分到港计划再度延迟，显性库存小幅累积；本周到港偏多，预计下周港口库存累积5万吨偏上。需求端，聚酯负荷随节后装置重启回升至81.7%，本周重启计划集中，预计负荷将继续快速回升。上周终端织造开工相对较低，集中复产仍需等到元宵节之后，总体复产节奏较24年同期相对较缓。受终端假期放假影响，近期产销清淡，聚酯各产品库存均大幅累积。现金流方面，受需求回复较慢与成本端原料走势偏强影响，聚酯各产品利润上周均大幅压缩，但当前而言长丝效益问题压力仍然不大。

　　总体而言，乙二醇近期缺乏核心驱动，基本面方面多以预期兑现为主，价格在区间内随供给端部分超预期装置动态震荡为主。短期主要关注供应端装置预期外动态与需求端聚酯需求回复进度，交易以区间操作为主。而瓶片期货自身盘面加工费继续围绕400小幅波动，预计加工费在400下方支撑作用较强；绝对价格主要以跟随原料端波动为主，近期价格随成本端震荡。

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