【原油收盘】截至2月10日收盘，2025年3月WTI涨1.32报72.32美元/桶，涨幅1.86%；2025年4月布伦特原油期货涨1.21报75.87美元/桶，涨幅1.62%。中国原油期货SC主力2503收涨5.9元/桶，至605.5元/桶。

　　【市场动态】从消息层面来看，一是，特朗普2月7日在与来访的日本首相石破茂会晤时宣布上述消息，“我将在下周宣布，实施对等贸易，以便我们与其他国家受到平等对待”，“我们既不要求更多，也不要求更少。”二是，伊朗外长：达成伊朗不拥有核武器的实际协议并不难。三是，美国至1月31日当周EIA商业原油库存+ 866.4万桶，战略原油库存+25万桶，美国原油产量+23.8万桶至1347.8万桶/天，炼油厂开工率-1.4%至84.5%，汽油库存+223.3万桶，取暖油库存+37.3万桶，精炼油库存-18.6万桶；四是，美国总统特朗普于周二签署总统备忘录，重新实施针对伊朗的严格政策，旨在阻止该国获得核武器并限制其石油出口。特朗普表示，如果伊朗进行报复并试图对其进行刺杀，伊朗将会被彻底摧毁。特朗普还表示，愿意与伊朗总统进行会谈，将与伊朗方面进行接触。五是，2月3日诺瓦克在接受俄罗斯电视台采访时表示，委员会同意欧佩克+将从4月1日开始逐步增加石油产量，这与此前的计划一致。于此同时本次OPEC会议重申了过剩生产者在2月底前提交新的补偿性减产计划，OPEC取消了美国EIA作为检测产量的次要来源，下次会议定于4月5日；

　　【南华观点】宏观：美国通胀小幅回升，美联储降息步伐放缓基本确认。供给端，OPEC+减产协议达成后，产量稳定，减产稳步推进，出口端缩量，美国收紧对俄罗斯和伊朗制裁引发市场对供应紧张的担忧。在需求端，中美欧和亚洲地区炼化利润整体回升，短期需求端提振，但市场对中长期需求担忧仍在。在库存端，美国库存回升，欧洲库存小幅下降，亚洲库存回升，上周全球原油库存下降。整体来看，基本面略有向好，特朗普短期政策对油价干扰较大，油价有望止跌企稳。

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