【盘面回顾】周三日盘双焦高开低走，夜盘触底反弹，现JM2505收1129.5涨1.57%，J2505收1734涨0.12%

　　【信息整理】

　　1.市场消息：周五焦炭8轮提降，下周一落地。

　　2.2025年三大口岸通关目标8100万吨，较2024年目标增1100万吨，较2024年实际完成+600。

　　3.特朗普称不急于同中国领导人通话 外交部：现在需要的是平等和相互尊重的对话。

　　【南华观点】上游矿山和洗煤厂放假减产，原煤和精煤库存持续去化，国产焦煤供应压力边际缓和。进口方面，中美贸易争端加剧，炼焦煤进口关税提高，美煤进口有望回落，对海运煤价格有一定支撑作用。焦化环节，春节期间原料煤成交较少，入炉煤成本整体弱稳，即期焦化利润变化不大，本周焦炭周产小幅增加，焦炭库销比有望继续抬升。目前下游钢厂盈利率尚可，节后双焦需求存在边际好转预期，短期内价格底部有一定支撑，但不具备做多驱动，建议空头轻仓持有，后续观察终端需求释放及钢厂复产时点。

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