【品种策略】原油：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	空	马瑞原油贴水上涨导致成本支撑，但由于开工率低、产量低迷，且短期需求疲软，库存小幅增加，基本面未继续收紧，基差为负，盘面回落风险增大。
恒泰期货	中性	特朗普关税政策和美国战略油储调整可能改变能源进口格局，加剧油价波动风险，假期外盘波动增加内油跳空风险，建议观望。
兴业期货	震荡	特朗普关税政策和对伊朗制裁增加了供应端的不稳定性，加之OPEC延续产量政策，导致市场不确定性增强，预计原油价格将维持高波动运行。
正信期货	震荡	美国加征关税政策引发需求担忧，同时对伊朗制裁可能收窄油价跌幅。美国原油库存增加，供应趋于宽松，需求疲软未见改善，市场波动较大，需关注政策落地情况。

原油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

空

马瑞原油贴水上涨导致成本支撑，但由于开工率低、产量低迷，且短期需求疲软，库存小幅增加，基本面未继续收紧，基差为负，盘面回落风险增大。

恒泰期货

中性

特朗普关税政策和美国战略油储调整可能改变能源进口格局，加剧油价波动风险，假期外盘波动增加内油跳空风险，建议观望。

兴业期货

震荡

特朗普关税政策和对伊朗制裁增加了供应端的不稳定性，加之OPEC延续产量政策，导致市场不确定性增强，预计原油价格将维持高波动运行。

正信期货

震荡

美国加征关税政策引发需求担忧，同时对伊朗制裁可能收窄油价跌幅。美国原油库存增加，供应趋于宽松，需求疲软未见改善，市场波动较大，需关注政策落地情况。

【品种策略】沥青：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空马瑞原油贴水上涨导致成本支撑仍在，但开工率低位、产量低迷、需求疲软和库存增加，基本面未收紧，导致沥青期货价格面临回落风险。恒泰期货中性沥青价格受成本端驱动维持高位，但供需双弱对盘面驱动有限；供应端可控，炼厂产量下滑，需求端因降温天气影响施工进入淡季。永安研究空原油价格下跌及特朗普呼吁OPEC增产导致沥青市场承压，供需双弱，库存累积，绝对价格和相对估值偏高，利润偏低，建议空单操作。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

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【品种策略】玉米：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑恒泰期货震荡春节前玉米购销停滞，价格趋于稳定；节后供需矛盾不明显，收储政策利好，预计价格震荡走强。财达期货震荡节后中储粮增加收储库点及扩大收购规模，政策利多提振；春节期间玉米库存消耗，预计下游企业有补库需求，短期行情震荡偏强。国都期货震荡春节期间玉米价格稳中有涨，因下游渠道库存偏低和部分贸易商建库意愿增加提供支撑，但缺乏持续向上反弹驱动，外盘美玉米震荡偏强亦影响。正信期货震荡国内玉米阶段性供需错配，售粮进度较快导致供应偏低，深加工需求增...

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