【盘面回顾】春节假期期间，新加坡MOPS 380 燃料油-10.45美元/吨至471.53美元/吨

　　【产业表现】供给端：1月份俄罗斯高硫燃料油出口-78万吨，伊朗出口+47万吨，伊朗高硫出口主要流向阿联酋，墨西哥出口+17万吨，委内瑞拉-41万吨，整体看1月份高硫供应依然紧张；需求端，在船加注市场，新加坡进口-36万吨，马来西亚+40万吨，加注市场供应充裕；在进料加工方面，1月份中国+39万吨，印度-3万吨，美国+17万吨，进料需求环比增加；库存端，新加坡和马来西亚高硫浮仓库存高位回落，中东浮仓高位盘整

　　【南华观点】1月份美国收紧对俄罗斯和伊朗制裁，供应端依然紧张，在进料需求方面，进入1月份中国和美国进口回升，新加坡和马来西亚浮仓库存高位回落，中东地区高硫浮仓库存高位盘整，由于中国燃料油进口税费上调，加上市场对美国收紧伊朗制裁担忧增加，中国高硫进口后市缩量依然是大趋势，短期美国收紧对俄罗斯、伊朗制裁引发的供应紧张担忧，主导短期市场，春节假期期间新加坡高硫依然强势，预计开盘FU有小幅补跌

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