因对美国加征关税担忧加剧，大量避险资金涌入黄金市场，国际金价再创历史新高。

　　1月31日晚间，伦敦现货金强势拉升，涨0.66%报2813.21美元/盎司，首次突破2800美元大关，再创历史新高；COMEX黄金涨0.51%，报2864.2美元/盎司。

　　春节作为黄金消费的旺季，随着黄金价格的持续上涨，金饰价格也水涨船高，周大福、六福珠宝等零售品牌金饰挂牌价达到846元/克，虽然不少消费者积极购金，但金饰的需求明显走弱。

　　不少机构坚定看涨黄金，高盛重申做多黄金。有分析师认为金价如果明确突破2800美元/盎司关口，将很容易涨向3000美元/盎司。

　　伦敦现货金再创历史新高

　　2024年黄金屡创新高，2025年首月黄金再度刷新历史高点，吸引全球投资者目光。

　　1月31日，伦敦现货金强势拉升，首次突破2800美元/盎司大关，大涨0.66%，报2813.21美元/盎司，再创历史新高；COMEX黄金涨0.51%，报2864.2美元/盎司，续创历史新高。

　　周四，美国总统特朗普再次表示，美国可能对墨西哥和加拿大的进口商品征收25%的关税。

　　 IG市场分析师Yeap Jun Rong表示，“反复的关税威胁助长了避险资金流入黄金，通胀数据中的任何下行惊喜都可能表明美联储有更大的政策灵活性，可能会提出降息预期，并为黄金提供进一步的支撑。”

　　 KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示，如果关税威胁从讨价还价的概念转变为经济现实，黄金可能会进一步上涨。

　　金饰价格水涨船高，压制需求

　　春节作为黄金消费的传统旺季，随着黄金价格的持续上涨，金饰价格也水涨船高，周大福、六福珠宝等零售品牌金饰挂牌价达到846元/克。不过，金店在春节期间有克减活动，金额在40元至60元不等。

　　虽然不少消费者积极购金，但金饰的需求明显走弱。不仅是中国，高企的金价，压制了全球消费者购金的需求，包括印度等消费大国。

　　据了解，印度的黄金需求低迷，印度经销商本周提供比国内官方价格至多35美元/盎司的折扣，而上周折扣为38美元/盎司。黄金进口银行驻孟买的一位交易员表示，本周初折扣很高，但到了周末，折扣大幅下降。

　　世界黄金协会数据显示，2024年前三季度，中国市场黄金需求总量(包括金饰消费、金条金币投资、黄金ETF净需求、科技用金和公开央行购金)为741吨，同比下降19%。

　　《2025年中国黄金市场展望》显示，我们的模型预测2025年金饰需求将持续下滑约3%；大多数其他情境也指向金饰需求将会同比下跌，但如果金价大幅下跌，而其他条件保持不变，金饰需求则可能会迎来小幅反弹。

　　高盛重申做多黄金

　　值得注意的是，投资者正转向PCE数据以获取有关利率轨迹的进一步线索，看能否再度点燃黄金行情。

　　1月31日晚间，美国经济分析局公布的最新个人收入和支出报告显示，美联储最青睐的PCE物价指数同比变化幅度与预期一致。

　　美国2024年12月个人消费支出(PCE)物价指数同比增长2.6%，前值为2.4%；美国12月核心PCE物价指数同比增长2.8%，与预期和前值一致。这些数据应该有助于缓和人们对通胀在前几个月短暂加速后再次抬头的担忧。

　　美联储周三一如预期维持利率不变，鲍威尔表示不会急于再次降息。数据显示，美国2024年第四季度经济增长放缓，但分析师认为，强劲的国内需求可能会使美联储继续保持在缓慢的降息路径上。

　　不少机构坚定地看涨黄金，高盛重申做多黄金。

　　高盛重申黄金的多头交易仍是在大宗商品领域的最高信心投资推荐，并维持2026年第二季度金价3000美元/盎司的预测。

　　 MarketGauge首席策略师Michele Schneider说，黄金价格如果明确突破2800美元/盎司关口，将很容易涨向3000美元/盎司。