特朗普上任后此前制裁可能会推翻，其主张增产美国原油、加征关税及贸易风险等政策倾向利空油价，原油短线回调，PX商谈价格偏弱维持。本周英力士125万吨装置停车，嘉兴石化150万吨装置重启，个别装置小幅降负，PTA开工率在80%。本周聚酯装置检修继续推进，同期也有个别装置开启，综合来看聚酯负荷继续下调。截至1.16，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在83.6%附近(-4%)，开工高位回落。下游聚酯检修计划公布，1-2月检修损失量132万吨，聚酯检修产能占比达15.4%，下游备货阶段性结束，临近放假下游聚酯开工下调，且后续仍有下调空间。综合来看，近期芳烃利润大幅扩张，下游聚酯开工大幅下调，PTA供增需双减现货供应偏宽松1月偏累库，PTA2505合约运行区间5000-5500。

　　供需情况，1.20华东主港地区MEG港口库存约56.0万吨附近，环比上期减少1.7万吨。截至1月16日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在70.01%（环比上期-0.82%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在72.64%（环比上期+2.32%）。下游聚酯开工情况来看，聚酯端负荷小幅回落，截至1.16初步核算国内大陆地区聚酯负荷小幅下调至83.6%附近(-4%)附近。终端开工情况来看，截止1.16江浙下游加弹、织造、印染负荷分别在45%（-30%）、30%（-32%）、64%（-11%），开工加速下滑。综合来看，下游聚酯检修计划已出且一季度检修幅度较大，近期下游减产放假稳步兑现，乙二醇下周到港增多累库预期，期价高位回落，2505合约运行区间4700-4900。供参考。

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