行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　1月20日山东地区纸浆现货价格报价6550.00元/吨，相较于期货主力价格（5992.00元/吨）升水558.00元/吨。

　　1月17日纸浆库存录得352461.00吨，较上一交易日增加4254.00吨。

机构观点

　　正信期货：纸浆近期保持区间震荡策略操作

　　期货市场：纸浆期货主力合约SP2503，上个交易日整体行情呈先抑后扬在100点的区间内震荡运行，日盘收于5998元/吨，下跌2元/吨（或-0.03%），成交量22.3万手，增加6.54万手，持仓量9.18万手，减少0.27万手；隔夜高开于6020点，随后60多点的区间震荡整理，最终夜盘收于6000点，较昨收上涨2点（或+0.03%）。

　　储存与持单：当前纸浆期货仓单32.08万吨，减少1160吨，主要来自山东青岛国际物流仓库减少356吨，外运华中胶州仓库减少804吨；根据上期所多空持仓数据对比，当前所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单10.73万手，减少1833手，持有纸浆期货多单9.05万手，增加1596手，当前净持空单1.69万手，减少3429手。

　　产业市场：上个交易日纸浆现货市场针叶浆价格持稳，阔叶浆价格小幅上涨，其中山东地区针叶浆银星报价6500元/吨，阔叶浆金鱼报价4800元/吨，上涨20元/吨；非木浆的竹浆、甘蔗浆和苇浆市场价格持稳；生活用纸、双胶纸、铜版纸、白卡纸、白板纸、瓦楞纸和箱板纸市场价格均持稳；生活用纸市场，部分纸企陆续公布停机计划，物流运输开始受限；双胶纸市场，年底将至，各区域陆续进入寒假阶段，下游消费逐步减弱；铜版纸市场，临近春节，终端消费逐渐转淡，贸易商多观望后市；白卡纸市场，纸厂开工状况正常，大厂以协议客户发货为主，下游订单逐渐完工。

　　总体来看：纸浆市场流通货源相对紧俏，下游纸企节前备仓基本完成，临近春节，需求市场逐渐休市，需求支撑缓慢走弱，纸浆期货市场近期以区间震荡为主。

　　策略：正信期货预计纸浆期货主力合约SP2503，今日白天至晚间，将在5910-6080区间内以震荡为主；操作上，在盘中反弹碰阻力回落或者回调遇支撑反弹时，择机以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。

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