基于对高硫燃料油估值以及基本面边际变化的预期，高硫燃料油估值存在回调空间。考虑到FU现实基本面仍较为坚挺，短期建议观望为主，持续关注制裁对供应的影响。

　　上期所燃料油期货主力合约FU2503夜盘收跌0.03%，报3606元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2503夜盘收跌0.94%，报4215元/吨。

　　油价走势持续偏强，Brent维持在80美元/桶以上，燃料油成本端支撑较为巩固。由于近期美国加码对伊朗和俄罗斯制裁，高硫燃料油受到的影响更为突出，因此驱动强于低硫燃料油，高低硫价差再度压缩至低位。但另一方面，由于成本的攀升，高硫需求端可能存在负反馈，需要关注制裁对供应的持续影响，尤其下周美国政府迎来换届，政策的力度也值得关注，短期建议观望为主，等待市场信号更为明朗。

　　单边中性，短期市场驱动偏强；但建议保持谨慎，关注美国制裁的影响程度与持续性

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