【品种策略】热卷：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	偏多	宏观利好形成共振，外部美CPI回落增强降息预期，内部关税利空减弱，钢材需求韧性强，出口高位，库存低位，基建项目赶工，成材补库积极性提升，整体基本面支撑热卷期货偏强运行。
兴业期货	震荡	宏观氛围边际回暖，美国再通胀风险上升，宏观波动放大；中观上钢材累库符合季节性规律，炼钢成本支撑力度待验证，预计热卷期价震荡运行。
国都期货	震荡	热轧卷板产量上升，尤其在华东、华北地区复产增加，但季节性消费走弱，整体供需平衡不明显，建议短线操作或观望。
混沌天成研究	震荡	热卷市场供需双弱，库存上升，尽管淡季特征显现，但国内宏观及商品氛围有所回暖，短期钢价延续小幅震荡略偏强运行。美国CPI显示通胀压力未上升，美联储降息概率回升，商品氛围回暖。
华泰期货	震荡	总体钢材消费走弱和库存累积符合季节性特征，但低库存和市场情绪回升为钢材价格提供支撑。板材消费表现好于螺纹，市场对明年春季消费存在不确定性，建议关注低位买入机会。

热卷机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

偏多

宏观利好形成共振，外部美CPI回落增强降息预期，内部关税利空减弱，钢材需求韧性强，出口高位，库存低位，基建项
目赶工，成材补库积极性提升，整体基本
面支撑热卷期货偏强运行。

兴业期货

震荡

宏观氛围边际回暖，美国再通胀风险上升
，宏观波动放大；中观上钢材累库符合季
节性规律，炼钢成本支撑力度待验证，预
计热卷期价震荡运行。

国都期货

震荡

热轧卷板产量上升，尤其在华东、华北地
区复产增加，但季节性消费走弱，整体供
需平衡不明显，建议短线操作或观望。

混沌天成研究

震荡

热卷市场供需双弱，库存上升，尽管淡季
特征显现，但国内宏观及商品氛围有所回
暖，短期钢价延续小幅震荡略偏强运行。
美国CPI显示通胀压力未上升，美联储
降息概率回升，商品氛围回暖。

华泰期货

震荡

总体钢材消费走弱和库存累积符合季节性
特征，但低库存和市场情绪回升为钢材价
格提供支撑。板材消费表现好于螺纹，市
场对明年春季消费存在不确定性，建议关
注低位买入机会。

【品种策略】热卷：01月20日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡宏观预期向好，部分地区基建项目春节不停工，建材需求维持韧性，库存处于低位，整体利好热卷期货价格。银河期货震荡热卷受益于出口情况景气及部分下游工程资金回升，表需出现上涨，钢材库存偏低且维持小幅盈利，谷电成本支撑较强，导致钢材下方支撑仍存，短期钢价维持震荡偏强走势。兴业期货震荡钢材直接出口强劲和板材需求好于预期，热卷库存累积速度偏慢，利润走扩，宏观氛围回暖，导致热卷期价短期震荡偏强，但上行空间有限。　　好消息，您已获得期货T+0交...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：01月21日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡宏观预期向好，特朗普上台后短期不增关税，国内政策利好预期增强，钢材需求有韧性且库存低，推动热卷期货震荡偏强运行。兴业期货震荡抢出口影响延续，板材需求好于预期，热卷累库速度偏缓。近期钢价反弹和煤焦涨幅较小，钢材利润扩张，高炉检修减少，铁水日产回升。宏观氛围偏强，需求具韧性，供需矛盾积累有限，热卷期价短期震荡偏强。国都期货震荡热轧卷板供给端产量上升，尤其在华东、华北地区增幅明显；需求端因节前外贸订单抢发运，表需达到一个月高位，导致...

同花顺期货

195