【品种策略】焦煤：01月15日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	偏空	国内煤矿季节性减产缓解焦煤供应压力，但下游补库力度低于往年，矿山库存累积严重。焦炭需求维稳但供需矛盾恶化，焦煤需求支撑不足，宏观政策真空期和美非农数据影响，基本面不支持持续反弹。
恒泰期货	震荡	蒙煤通关车数回升和国内洗煤厂开工率提升使焦煤供应偏宽松，钢厂利润扩张幅度收窄导致原料补库放缓，焦煤价格受长协价支撑但整体表现弱稳。
永安研究	震荡	焦煤市场供需两端均有变化：洗煤厂开工率和产量增加，精煤库存上升，港口库存下降，焦化厂和钢厂库存增加，整体市场呈现供需博弈状态，价格波动加剧。
兴业期货	震荡	钢焦企业需求疲软导致焦煤需求走弱，冬储力度不及往年，库存累积增加。然而，节前煤矿停产计划可能缓解库存压力，价格走势震荡筑底。
光大期货	震荡	焦煤现货价格下调，煤矿库存增加，出货压力大；终端需求疲软，焦企采购谨慎，市场成交一般，短期内焦煤盘面预计震荡运行。
财达期货	震荡	春节临近煤矿放假增加，导致焦煤供应可能收缩，但下游市场需求偏悲观，焦企按需采购为主，焦钢企业有补库意向，但整体市场需求疲软，焦煤价格可能维持震荡。

焦煤机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

偏空

国内煤矿季节性减产缓解焦煤供应压力，但下游补库力度低于往年，矿山库存累积严重。焦炭需求维稳但供需矛盾恶化，焦
煤需求支撑不足，宏观政策真空期和美非
农数据影响，基本面不支持持续反弹。

恒泰期货

震荡

蒙煤通关车数回升和国内洗煤厂开工率提
升使焦煤供应偏宽松，钢厂利润扩张幅度
收窄导致原料补库放缓，焦煤价格受长协
价支撑但整体表现弱稳。

永安研究

震荡

焦煤市场供需两端均有变化：洗煤厂开工
率和产量增加，精煤库存上升，港口库存
下降，焦化厂和钢厂库存增加，整体市场
呈现供需博弈状态，价格波动加剧。

兴业期货

震荡

钢焦企业需求疲软导致焦煤需求走弱，冬
储力度不及往年，库存累积增加。然而，
节前煤矿停产计划可能缓解库存压力，价
格走势震荡筑底。

光大期货

震荡

焦煤现货价格下调，煤矿库存增加，出货
压力大；终端需求疲软，焦企采购谨慎，
市场成交一般，短期内焦煤盘面预计震荡
运行。

财达期货

震荡

春节临近煤矿放假增加，导致焦煤供应可
能收缩，但下游市场需求偏悲观，焦企按
需采购为主，焦钢企业有补库意向，但整
体市场需求疲软，焦煤价格可能维持震荡
。

【品种策略】焦煤：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡焦煤价格跳水，压制铁矿石价格，尽管全球宏观回暖和工业品普涨，焦煤的强势影响了铁矿石的市场表现，导致铁矿石期货价格偏向平水甚至升水现货。恒泰期货震荡焦煤供应趋于宽松，需求端钢厂利润压缩，焦煤供需宽松叠加宏观利多因素已兑现，市场情绪受蒙古国政治变动影响，短期价格反弹但建议中期逢反弹做空。兴业期货多矿山库存拐点显现，钢焦企业补库超预期，贸易询价积极，坑口成交回升，焦煤供需结构阶段性修复，煤价短期反弹。光大期货震荡环保督察临近结束，山...

同花顺期货

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【品种策略】焦煤：08月01日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡煤焦主力合约价格短期偏离基本面，政策层面措辞修正市场预期，市场情绪降温导致价格回调压力，但焦煤矿山严查超产及政策预期支撑价格底部，建议单边观望。兴业期货偏空原煤日产下降和煤矿超产核查导致供给收紧预期，坑口竞拍高成交率和矿端库存转移支撑煤价，焦煤期价跌势可能放缓。恒泰期货震荡中蒙边境口岸焦煤供应下降、港口库存减少，环保限产影响产量回落，焦煤需求支撑上移，黑链交易逻辑切换为产业利多与估值修复双轮驱动，预计短期焦煤震荡上行。...

同花顺期货

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