【品种策略】热卷：01月15日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	在宏观氛围转好和成材低库存状态下，热卷现货价格上涨，盘面呈现震荡偏强。但需关注美国CPI数据和特朗普新政推进状况，强美元逻辑若深化，可能导致盘面承压回调。
银河期货	震荡	近期钢材市场受到宏观情绪及煤焦基本面恶化的影响，黑色板块维持震荡行情。虽然钢材库存偏低和谷电成本提供支撑，但季节性需求下滑和原料补库需求低迷限制了价格上涨空间，预计本周以震荡偏强为主。
兴业期货	震荡	宏观方面政策信号积极，但持续性待观察；中观上板材供需受季节性因素影响，库存累积符合规律；成本端铁矿、焦煤供给减量预期提供支撑，整体预计热卷期价震荡运行。
国都期货	震荡	热轧卷板产量上升，尤其在华东、华北地区，但需求端表观消费预计季节性走弱，供需两端因素导致期货合约延续震荡走势。
混沌天成研究	震荡	近期钢材供需双弱，库存上升，淡季特征显现，但国内宏观氛围有所转暖，央行强化逆周期调节，短期钢价呈现小幅震荡运行。

热卷机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

在宏观氛围转好和成材低库存状态下，热卷现货价格上涨，盘面呈现震荡偏强。但需关注美国CPI数据和特朗普新政推进
状况，强美元逻辑若深化，可能导致盘面
承压回调。

银河期货

震荡

近期钢材市场受到宏观情绪及煤焦基本面
恶化的影响，黑色板块维持震荡行情。虽
然钢材库存偏低和谷电成本提供支撑，但
季节性需求下滑和原料补库需求低迷限制
了价格上涨空间，预计本周以震荡偏强为
主。

兴业期货

震荡

宏观方面政策信号积极，但持续性待观察
；中观上板材供需受季节性因素影响，库
存累积符合规律；成本端铁矿、焦煤供给
减量预期提供支撑，整体预计热卷期价震
荡运行。

国都期货

震荡

热轧卷板产量上升，尤其在华东、华北地
区，但需求端表观消费预计季节性走弱，
供需两端因素导致期货合约延续震荡走势
。

混沌天成研究

震荡

近期钢材供需双弱，库存上升，淡季特征
显现，但国内宏观氛围有所转暖，央行强
化逆周期调节，短期钢价呈现小幅震荡运
行。

【品种策略】热卷：01月20日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡宏观预期向好，部分地区基建项目春节不停工，建材需求维持韧性，库存处于低位，整体利好热卷期货价格。银河期货震荡热卷受益于出口情况景气及部分下游工程资金回升，表需出现上涨，钢材库存偏低且维持小幅盈利，谷电成本支撑较强，导致钢材下方支撑仍存，短期钢价维持震荡偏强走势。兴业期货震荡钢材直接出口强劲和板材需求好于预期，热卷库存累积速度偏慢，利润走扩，宏观氛围回暖，导致热卷期价短期震荡偏强，但上行空间有限。　　好消息，您已获得期货T+0交...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：01月21日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡宏观预期向好，特朗普上台后短期不增关税，国内政策利好预期增强，钢材需求有韧性且库存低，推动热卷期货震荡偏强运行。兴业期货震荡抢出口影响延续，板材需求好于预期，热卷累库速度偏缓。近期钢价反弹和煤焦涨幅较小，钢材利润扩张，高炉检修减少，铁水日产回升。宏观氛围偏强，需求具韧性，供需矛盾积累有限，热卷期价短期震荡偏强。国都期货震荡热轧卷板供给端产量上升，尤其在华东、华北地区增幅明显；需求端因节前外贸订单抢发运，表需达到一个月高位，导致...

同花顺期货

170