【品种策略】热卷：01月15日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	在宏观氛围转好和成材低库存状态下，热卷现货价格上涨，盘面呈现震荡偏强。但需关注美国CPI数据和特朗普新政推进状况，强美元逻辑若深化，可能导致盘面承压回调。
银河期货	震荡	近期钢材市场受到宏观情绪及煤焦基本面恶化的影响，黑色板块维持震荡行情。虽然钢材库存偏低和谷电成本提供支撑，但季节性需求下滑和原料补库需求低迷限制了价格上涨空间，预计本周以震荡偏强为主。
兴业期货	震荡	宏观方面政策信号积极，但持续性待观察；中观上板材供需受季节性因素影响，库存累积符合规律；成本端铁矿、焦煤供给减量预期提供支撑，整体预计热卷期价震荡运行。
国都期货	震荡	热轧卷板产量上升，尤其在华东、华北地区，但需求端表观消费预计季节性走弱，供需两端因素导致期货合约延续震荡走势。
混沌天成研究	震荡	近期钢材供需双弱，库存上升，淡季特征显现，但国内宏观氛围有所转暖，央行强化逆周期调节，短期钢价呈现小幅震荡运行。

热卷机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

在宏观氛围转好和成材低库存状态下，热卷现货价格上涨，盘面呈现震荡偏强。但需关注美国CPI数据和特朗普新政推进
状况，强美元逻辑若深化，可能导致盘面
承压回调。

银河期货

震荡

近期钢材市场受到宏观情绪及煤焦基本面
恶化的影响，黑色板块维持震荡行情。虽
然钢材库存偏低和谷电成本提供支撑，但
季节性需求下滑和原料补库需求低迷限制
了价格上涨空间，预计本周以震荡偏强为
主。

兴业期货

震荡

宏观方面政策信号积极，但持续性待观察
；中观上板材供需受季节性因素影响，库
存累积符合规律；成本端铁矿、焦煤供给
减量预期提供支撑，整体预计热卷期价震
荡运行。

国都期货

震荡

热轧卷板产量上升，尤其在华东、华北地
区，但需求端表观消费预计季节性走弱，
供需两端因素导致期货合约延续震荡走势
。

混沌天成研究

震荡

近期钢材供需双弱，库存上升，淡季特征
显现，但国内宏观氛围有所转暖，央行强
化逆周期调节，短期钢价呈现小幅震荡运
行。

【品种策略】热卷：01月23日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡钢材基本面维稳，需求“淡季不淡”，库存低位，宏观环境震荡，特朗普政策不确定性增加，但国内政策预期支撑，建议继续持有多单，关注宏观政策变化。银河期货震荡节前钢材价格以区间震荡为主，因钢材整体累库但出口需求偏强，热卷表需仍增；同时，特朗普关税政策未定，市场政策真空期，宏观预期扰动加大，钢材库存偏低，成本支撑仍存。兴业期货震荡板材需求韧性较强，供给约束有利于降低节后去库压力，但高炉复产增加淡季供应，压制热卷价格上行空间。需求方面，板材出口和美...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：01月24日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑兴业期货震荡板材需求韧性较强，但淡季累库压力较大，供给端钢厂盈利率高导致高炉复产增加，铁水供应比例偏高，需求端需关注钢材出口利润和美国关税政策，整体供需矛盾积累有限，价格区间运行。国都期货震荡热轧卷板产量上升，需求因节前外贸订单增至高位，供需因素导致期货价格震荡整理。华泰期货震荡临近春节，建材产销呈季节性下降，板材消费表现尚可，累库时间偏短。节后宏观经济及政策利好，供需向好，建议关注低位买入套保机会。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马...

同花顺期货

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