唐纳德·特朗普即将宣誓就任美国总统，全球正在准备应对新的不确定性。BMO资本市场（BMO Capital Markets）分析师表示，由于特朗普反复提及关税调整、美国优先等关键词，特朗普政府或将带来新一轮通胀。

　　本周伦敦现货金价尝试突破2700美元/盎司阻力位，BMO对国际金价前景持乐观态度，在大宗商品中，黄金是BMO在2025年看好的少数几种商品之一。黄金可以有效对冲通胀、地缘政治不确定性和股市风险，预计随着各国央行减少对美元的依赖，将继续购金增加黄金储备。

　　BMO预计，特朗普如提升关税、增加美国联邦政府支出，由此带来的通胀压力可能会推低实际利率，削弱短期债券的无风险回报吸引力。

　　加拿大蒙特利尔银行（加拿大银行）指出，人工智能投资已将标准普尔指数推至自互联网泡沫时代以来的最高市盈率。如果人工智能的推出在未来几年达到基础设施限制的速度极限，这不仅可能导致美元贬值，还可能导致更大的联邦赤字，而这两种情况都得到了黄金的风险对冲。同时，该行也继续看好中国的实物黄金需求。

　　BMO目前预计2025年国际金价平均价格位于2750美元/盎司附近，略高于此前预测值。2025年国际金价或将在夏季见顶，第三季度的平均价格或位于2850美元/盎司附近。