近期，原油价格持续走高，除了前期美国极寒天气带来的扰动之外，市场传出美国对欧洲某国实施限制措施，直接促使油价进一步上涨。后市来看，需要关注特朗普上台后政策限制能否改变，若无法改变，则市场将希望沙特可能逐步增产。当然，在市场没有明朗之前，短期油价依然偏强。

　　周五(1月10日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年2月期货结算价每桶76.57美元，比前一交易日上涨2.65美元，涨幅3.58%，交易区间74.02-77.86美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年3月期货结算价每桶76.76美元，比前一交易日下跌0.16美元，跌幅0.21%，交易区间77.03-80.75美元。周一(1月13日)，两油开盘继续上涨，美原油突破周五最高位置，向着更高位置迈进，布伦特更是牢牢站稳80美元位置上方运行。

　　上周五，国际原油市场迎来较大利好，美国(拜登政府)宣布新一轮限制欧洲某国，限制主要目标是欧洲某国的主要能源公司Gazprom Neft和Surgutneftegas，这两家公司处理了欧洲某国超过四分之一的海运石油出口。限制还针对了与数百种货物有关的重要保险公司和贸易商。从限制的数据显示，这两家公司有300万桶/日的产能，在2024年前10个月，这两家公司每天通过海运出口约97万桶石油，约占欧洲某国油轮总流量的30%。美国还对这些公司的20多家子公司以及180多艘船只实施了制裁，其中许多船只与欧洲某国影子舰队有关。

　　在限制措施出来之后，原油价格突破上涨，特别是之前已经在美国极寒天气的扰动下价格重心上移的背景下，再度实现突破上涨。从2022年俄乌冲突至今，美国多次限制，每次都对油价市场造成扰动，然后原油贸易流向和买方等通过各种手段规避限制，原油价格逐步回落。

　　针对后市而言，市场普遍预期美国特朗普上台后，优先限制中东某国，但是对俄乌冲突表现出解决的强烈预期，毕竟特朗普和普京之间已经传出后续将会多次会晤，这降低了地缘风险带来的油价上涨预期，但是拜登政府在此时(拜登政府最后任期内10天)加大力度全面限制欧洲某国的石油行业，时间点特别敏感，市场预期发生较大转变，这也是油价上涨的核心利好，短期油价依然偏强。后续关注特朗普上台后，政策能否发生转变。

　　此外，若持续限制，那么市场将会把目光投向沙特等减产延长到3月的操作，毕竟没有限制之前，市场预期供需过剩，沙特需要靠减产来支撑油价；但是目前限制出现之后，市场预期供需偏紧，市场希望其他国家增产来解决潜在的供需紧张问题。那么在目前80美元位置的油价，沙特等减产国再度延长减产的概率大大降低，后续可能将实现计划增产，这可能是未来供应端的较大利空。

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