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　　盘面变化

　　02

　　行情综述

　　1月10日，国内商品期市收盘多数上涨，能化品多数上涨，烧碱经历前几日回调蓄势后，周五伴随5万手左右增仓，再度快速上行，主力合约日内涨幅超4%。从背后驱动因素来看，韩国大型装置停产检修，国内出口预期增加，山东地区送某氧化铝厂家烧碱量大幅下降，厂家连续上调采购32%离子膜碱价格。山东32%碱现货价格涨至870元/吨，折盘面价格在2700元/吨。由于现货价格走高后，基差略有收窄，盘面表现虚高的风险缓解，烧碱价格上限进一步打开。

　　据隆众资讯统计，全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存25.57万吨（湿吨），环比下滑8.15%，同比下滑31.83%。在下游年前备货及出口订单向好的背景下，预计烧碱库存压力较小，市场交易逻辑转为2025年氧化铝大量投产预期，部分下游如纸浆造纸行业仍处于产能扩张周期，因此烧碱将面临持续性需求端正反馈，烧碱的进一步去库。同时PVC价格维持弱势，耗氯下游需求偏弱或导致氯碱失衡，烧碱容易发生被动减产，导致供需错配，短期烧碱或延续强势格局，烧碱涨近5%，燃油、20号胶涨逾2%；

　　黑色系多数上涨，锰硅涨逾3%；基本金属多数上涨，沪铝涨近2%；

　　农产品多数上涨，菜油、花生、豆一涨逾1%，苹果产区主流成交价格维持稳定，冷库总体货源比较充足，果农多数愿意顺价出货。春节备货量稍有增加，部分产区低质量货源开始着急出库，但是客商多数包装自存货，调货比较少。客商主要集中在西北采购，山东客商主要在蓬莱地区采购三级果，苹果跌近3%；

　　贵金属均上涨，沪金、沪银涨近1%；前期盘面偏空情绪在今天有所调整，随着马士基未部分如期三次调降第四周报价，或带来现货运价节前止跌企稳解读，短期盘面悲观情绪修复，远月合约仍将锚定地缘进展以及后续特朗普上台后对中东局势的相关态度，集运指数（欧线）涨0.25%。

　　资金流向方面，烧碱5月、燃油3月合约获资金净流入9亿元和2.42亿元，而沪铜2月、沪金2月合约则遭净流出4.84亿元和3.6亿元。

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　　市场资讯

　　烧碱涨近5% 苹果跌超2%

　　午盘收盘，国内期货主力合约涨多跌少。烧碱涨近5%，锰硅涨超3%，20号胶、燃料油涨超2%，沥青、苯乙烯、沪铝、原木、多晶硅、菜油、液化石油气涨超1%；跌幅方面，苹果跌超2%，焦煤跌超1%，纸浆、鸡蛋、焦炭、氧化铝小幅下跌。

　　股指期货震荡下行 IM主力合约跌2.09%

　　2025年1月10日，股指期货震荡下行，沪深300股指期货（IF）主力合约跌1.29%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.79%，中证500股指期货（IC）主力合约跌1.54%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌2.09%。

　　指数全天调整，三大股指均跌超1%。板块方面，人形机器人概念强势，五洲新春、麦迪科技、博实股份等盘中涨停；PEEK材料跟涨，双林股份涨超10%领涨；消费板块集体调整，电商方向领跌，凯淳股份跌幅居前；家电板块持续回调，日出东方盘中跌停；AI相关股大多走弱，元隆雅图、华扬联众等集体跌停。总体来看，个股呈普跌态势，上涨个股超4800只。盘面上，人形机器人、PEEK材料板块涨幅居前，互联网电商、小家电、拼多多概念板块跌幅居前。