【品种策略】铝：01月09日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝现货价格松动且库存小幅累积，需求稳定但无明显增量，基本面利多已消化，电解铝厂生产亏损及需求疲软拖累价格，库存低位及注销仓单比高，铝价低位盘整寻找支撑。
南华期货	震荡	沪铝短期在19800元附近震荡，春节淡季效应可能导致估值预期在19000 -19500之间，库存天数持平且下游开工率下降。
永安研究	震荡	供给变化不大，需求环比下滑但部分板块好转，库存端12月去库后1月开始季节性累库，短期成本下移，电解铝企业增减产并存，行业运行产能平稳，绝对价格下跌后下游小补库。
光大期货	震荡	几内亚矿企受限影响解除及山西产能复产等消息打压市场情绪，新疆发运恢复正常，预计主流消费地到货增加，累库压力增大，铝价上方空间受限。
正信期货	震荡	美元指数反弹及美国经济数据偏强对金属价格形成压制，铝产业淡季累库，氧化铝价格下滑削弱成本支撑，但冶炼行业亏损及年后经济预期提供一定支撑。
混沌天成研究	震荡	美国降息预期放缓，铝材出口退税取消，下游开工下滑，铝价短期震荡；国内氧化铝现货价格下跌加速，近月深度贴水，氧化铝期价承压下行。

铝机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝现货价格松动且库存小幅累积，需求稳定但无明显增量，基本面利多已消化，电解铝厂生产亏损及需求疲软拖累价格
，库存低位及注销仓单比高，铝价低位盘
整寻找支撑。

南华期货

震荡

沪铝短期在19800元附近震荡，春节
淡季效应可能导致估值预期在19000
-19500之间，库存天数持平且下游
开工率下降。

永安研究

震荡

供给变化不大，需求环比下滑但部分板块
好转，库存端12月去库后1月开始季节
性累库，短期成本下移，电解铝企业增减
产并存，行业运行产能平稳，绝对价格下
跌后下游小补库。

光大期货

震荡

几内亚矿企受限影响解除及山西产能复产
等消息打压市场情绪，新疆发运恢复正常
，预计主流消费地到货增加，累库压力增
大，铝价上方空间受限。

正信期货

震荡

美元指数反弹及美国经济数据偏强对金属
价格形成压制，铝产业淡季累库，氧化铝
价格下滑削弱成本支撑，但冶炼行业亏损
及年后经济预期提供一定支撑。

混沌天成研究

震荡

美国降息预期放缓，铝材出口退税取消，
下游开工下滑，铝价短期震荡；国内氧化
铝现货价格下跌加速，近月深度贴水，氧
化铝期价承压下行。

【品种策略】铝：01月09日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美元指数反弹导致有色板块承压，氧化铝期货仓单库存去化和周度冶炼产量下行缓解供应过剩预期，但整体库存仍高位，全球铝市供需紧平衡，国内铝锭库存累增，短期价格或季节性回调，关注低多机会。南华期货震荡资金获利了结流入黑色，短期铝价有回调压力；但宏观数据如美国就业市场降温、美联储利率不变预期等因素支持中长期沪铝震荡偏强。申银万国震荡美国经济数据表现好坏参半，美联储政策预期不确定性增加；电解铝供应端稳定，但需求因春节临近可能走弱，社会库...

同花顺期货

【品种策略】纯碱：09月01日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱库存减少但仍处于高位，市场情绪波动较大，中下游接货意愿提升，光伏玻璃需求改善，但纯碱供需格局仍为供强需弱，成本端稳定，整体市场波动性增加。银河期货偏空纯碱供应增加且有增产预期，厂家库存去库但降价压力存在，宏观驱动减弱，交割逻辑和期限出货挤压，导致短期纯碱市场偏弱运行。兴业期货偏空阿拉善产量提升及五彩碱业检修结束导致纯碱供给增加，日产量上升至10.40万吨，库存高企，基本面下行驱动明确，01合约处于空头格局。正信期货震荡纯碱供给端...

同花顺期货