隔夜LME镍涨0.1%报15455美元/吨，沪镍涨0.31%报124950元/吨。库存方面，昨日LME镍库存维持165366吨，国内 SHFE 仓单减少217吨至27795吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴水下跌50元/吨至-50元/吨。消息面，据mysteel报，印尼能源和矿产资源部(ESDM)批准了207个2025年镍工作计划和预算(RKAB)进行生产，另有85个 RKAB 获得批准但不允许生产。据记录，2025年ESDM颁发了292个RKAB许可证。不锈钢产业链，原材料价格仍偏弱运行，不锈钢成本端偏弱依旧，而需求进入季节性淡季，难以形成强势反弹的动力，短期预计仍在探底-修复逻辑下震荡运行。新能源产业链，硫酸镍近期价格基本维稳，而1月需求环比下降明显，后续采购动力或将走弱，成本利润来看，原材料价格虽有下跌，但目前多数工艺仍维持亏损状态，下方成本支撑，上方需求压制。近期镍和不锈钢价格宽幅震荡运行，可考虑短线区间操作。

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