【品种策略】燃料油：01月03日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	全球高硫燃料油供应紧张略有改善，但需求端疲软，尤其是中国和印度进口减少，新加坡和马来西亚库存高位盘整，中国进口税费上调增加成本，压制需求，整体供需格局不支持趋势性走强。
银河期货	震荡	燃料油市场受多重因素影响。高硫燃料油因成本端原油价格拉涨而上行，但中国关税调整和供应预期增加可能抑制需求。低硫燃料油供应充足，需求端受欧洲天然气价格影响有限，整体呈现弱势震荡。
光大期货	震荡	新加坡和富查伊拉燃料油库存减少，低硫燃料油供应收紧，但高硫燃料油供应充足且需求疲软，市场基本面存在压力，FU 走势转弱，LU-FU价差修复机会值得关注。
恒泰期货	偏多	国际市场能源价格走强和季节性需求提升支撑燃料油价格上行，国内气温下降增加采暖需求，炼厂原料供应收紧进一步支撑市场，操作策略建议逢低买入。
华泰期货	中性	高低硫燃料油价格受原油上涨带动创近日新高，但高硫燃料油市场边际收紧，估值偏高需注意走弱预期；低硫燃料油产量回升，需求短期企稳但中期压力仍存，建议短期观望。

燃料油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

全球高硫燃料油供应紧张略有改善，但需求端疲软，尤其是中国和印度进口减少，新加坡和马来西亚库存高位盘整，中国进
口税费上调增加成本，压制需求，整体供
需格局不支持趋势性走强。

银河期货

震荡

燃料油市场受多重因素影响。高硫燃料油
因成本端原油价格拉涨而上行，但中国关
税调整和供应预期增加可能抑制需求。低
硫燃料油供应充足，需求端受欧洲天然气
价格影响有限，整体呈现弱势震荡。

光大期货

震荡

新加坡和富查伊拉燃料油库存减少，低硫
燃料油供应收紧，但高硫燃料油供应充足
且需求疲软，市场基本面存在压力，FU
走势转弱，LU-FU价差修复机会值得
关注。

恒泰期货

偏多

国际市场能源价格走强和季节性需求提升
支撑燃料油价格上行，国内气温下降增加
采暖需求，炼厂原料供应收紧进一步支撑
市场，操作策略建议逢低买入。

华泰期货

中性

高低硫燃料油价格受原油上涨带动创近日
新高，但高硫燃料油市场边际收紧，估值
偏高需注意走弱预期；低硫燃料油产量回
升，需求短期企稳但中期压力仍存，建议
短期观望。

【品种策略】燃料油：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空11月份俄罗斯和伊朗高硫燃料油出口增加，供应紧张格局缓解；发电需求延续弱势，尽管用料需求有所提振，但过剩货物流向新加坡和中国，导致短期高硫裂解依然承压。银河期货震荡Al-Zour炼厂装置延迟回归支撑低硫市场，但南苏丹油田恢复运营和低硫供应扰动消退。Dangote炼厂检修推迟，低硫产出预期回升。低硫和高硫裂解均偏弱，市场供需因素复杂。光大期货偏空新加坡地区低硫燃料油库存充足，来自东南亚的资源流入增加；中东高硫船货供应充足，市场供应压力大...

同花顺期货

【品种策略】燃料油：01月15日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡美国对委内瑞拉和伊朗制裁收紧导致高硫供应紧张，但高硫裂解下跌，伊朗地缘问题支撑价格，舟山进口低位；低硫方面，丹格特检修和科威特炼厂恢复改善供应，需求平稳，中国进口依赖增加。银河期货震荡地缘政治风险导致燃料油价格波动加剧，短期内原油及燃油出口和生产受美国战略干扰，高硫燃料油基本面预期稳定弱势，低硫供应有恢复迹象，整体市场不建议继续追多。光大期货震荡伊朗地缘局势扰动和前期估值偏低推动高硫燃料油上涨，低硫燃料油市场供应充足，船用...

同花顺期货