【观点】广州期货：库存小幅累增，需求拖累锌价
发布时间：2025-1-3 09:49阅读：226
长假期临近宏观情绪影响走弱，回归基本面引导，锌矿备库走增，沪锌期货库存维持低位，社库绝对水平保持低位但有小幅累增，市场现货贸易升水下降，能够正常发运，下游接货情绪平淡，需求上看，临近国内长假，镀锌开工近期有所下降，氧化锌、锌合金小幅走弱，锌市供需两疲，持续关注库存变化，短期锌价受需求拖累偏弱运行。
市场预期美国东北部地区预计将迎来寒冷天气，且俄罗斯对欧洲天然气供应中止，短线油价延续强势。PX 年度长约签订缓解供应压力及PTA开工高位，短线仍有支撑。本周福海创450万吨降负至5成，逸盛新材料360万吨装置停车，独山能源300万吨PTA装置负荷提升，开工率调整至80.5%（-2%）。一月份装置检修陆续执行，接下来聚酯负荷面临逐步下调，截至1.2 初步核算国内大陆地区聚酯负荷在88%附近，开工高位回落。综合来看，PTA供需方面，下游聚酯开工大幅下调，PTA供需双减现货供应偏宽松12月偏累库，短线受成本端提振走强，2505合约运行区间4700-5050。
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