最近几年增强型基金也越来越多了，目前不完全统计预计在100多只，大部分还是集中宽基为主，主要沪深300和中证500。尽管指数增强型基金不完全按照指数，但是对指数的比例有严格的要求，有些指数增强型基金，在合同中明确规定了投资指数成份股的资产不低于非现金资产的80%，还有剩下的20%作为主动管理。指数增强策略不会对跟踪标的成分股进行完全复制，而是会对部分看好的股票增加权重，不看好的股票则减少权重，甚至完全去掉。与简单复制指数相比有更大的灵活性，对跟踪误差的要求相对较低。例如，普通指数基金在标准化的合同下面90%以上投资的股票必须来自于成分股而且跟踪误差一年不能超过4%，而基于该指数做的指数增强基金是80%以上的投资股票必须来自于指数的成分股且年化跟踪误差是7.75%。指数增强基金的特点总结起来就是：既能捕捉指数上涨收益(收益)，又能获得超越指数的超额收益(收益)，当然这部分超额收益，是通过“牺牲”一定的跟踪效果实现的。那么指数增强基金是如何实现“增强”的呢？要留意的是这里“增强”指的是投资策略上的增强，并非投资收益的绝对增长或者承诺。指数增强基金的主动管理效果还有待更多时间去验证。指数增强思路可以从宏观到微观角度进行分解，具体主要指仓位控制、行业轮动、选股三个方面。仓位控制，即中长线择时，主要通过在宏观、政策、经济周期等层面进行分析来综合判断大盘未来走势，然后根据指数涨跌情况调整仓位(现金策略)。行业轮动，则是利用行业间相对变化趋势从中获利，是介于宏观和微观视角之间的一个研究领域。选股，主要包括公司调研、事件驱动、多因子选股等，即从指数成分股中选出具有阿尔法收益的个股。上述三种增强的方法，总结起来就是通过主动选股或者量化的方法进行积极的指数组合管理和风险控制，取得超额收益。越靠近宏观层面主动与量化的差别越小，越靠近微观层面二者差别越大。市场上90%以上的指数增强型基金均采用量化方式增强。其他辅助方法还有比如打新、现金管理、吃股指期货贴水的收益等等，但最核心的收益贡献能力还是选股能力。