【品种策略】热卷：12月30日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	钢材需求韧性强，库存处于低位，钢厂减产迹象明显，但原料供应不紧张，宏观政策利好频发但提振作用有限，市场预期降准降息未实现，整体基本面和宏观驱动较弱，导致热卷期货盘面震荡盘整。
银河期货	震荡	钢材整体减产，热卷减产力度较大，但库存小幅去化，表需季节性下滑，供需结构恶化，钢厂补库进度约60%，高炉季节性检修增加，钢价预计维持震荡偏弱走势，需观望外部宏观风险。
兴业期货	震荡	热卷供需双降，国内需求进入淡季，外需风险上升，高炉减产导致供给减少，但库存已开始增加。炉料价格走低降低炼钢成本，政策扰动减弱，基本面边际转弱，预计期价偏弱震荡。

热卷机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

钢材需求韧性强，库存处于低位，钢厂减产迹象明显，但原料供应不紧张，宏观政策利好频发但提振作用有限，市场预期降
准降息未实现，整体基本面和宏观驱动较
弱，导致热卷期货盘面震荡盘整。

银河期货

震荡

钢材整体减产，热卷减产力度较大，但库
存小幅去化，表需季节性下滑，供需结构
恶化，钢厂补库进度约60%，高炉季节
性检修增加，钢价预计维持震荡偏弱走势
，需观望外部宏观风险。

兴业期货

震荡

热卷供需双降，国内需求进入淡季，外需
风险上升，高炉减产导致供给减少，但库
存已开始增加。炉料价格走低降低炼钢成
本，政策扰动减弱，基本面边际转弱，预
计期价偏弱震荡。

【品种策略】热卷：10月30日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡建材需求见顶迹象与钢厂复产导致成材基本面走弱，但卷板材需求具韧性且库存偏低，宏观利好预期支撑盘面，但已被计价较多，盘面上涨乏力，近期或呈现反复震荡行情。银河期货震荡钢材需求下滑，旺季已见顶，基本面恶化，累库压力增加；环保预警放缓增产，短期市场情绪受会议影响波动，整体维持震荡行情，原料或强于成材，成材做多价值不大。国都期货震荡热卷供弱需强，产能利用率下降，需求因制造业接单较好而保持韧性，建议短线多单逢高减仓。申银万国震荡热卷需求...

同花顺期货

243

【品种策略】热卷：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑兴业期货震荡宏观政策积极预期存在，钢材基本面矛盾不突出，热卷供需相对平衡，库存去化速度放缓，乐从库存转增，关注库存拐点和钢材出口利润变化。国都期货震荡热卷供需明显恢复，板材需求保持上升，受到国内需求韧性及海外补库支撑，但本期板材消费有所减少，市场整体呈现震荡走势。混沌天成研究震荡近期钢材供需双弱，但库存持续去化，国内宏观预期向好，主力合约移仓，短期钢价小幅震荡偏强。华泰期货震荡宏观经济指标改善带动板材消费保持高位，热卷产量微增，表需环比...

同花顺期货

262