上周新增挂牌企业120家。截至2015年11月20日，新三板挂牌公司共有4239家，其中上周新增挂牌120家，新增挂牌公司数量较上上周减少18家。根据2014年年报数据，120家公司中营收规模过亿的有41家，占新增挂牌企业数量的34%，较上上周减少1个百分点；净利润方面，有103家公司2014年实现了正的净利润，其中有27家净利润超千万元，占上周新增挂牌企业总数的26%。价值链方面，上周新增挂牌的120家企业中，有31家公司处于研发、设计、创意环节，70家公司处于制造业的加工、制造、组装环节，有19家公司处于品牌、物流、销售渠道环节，位于价值链两端的企业占比为42%，较上上周的38%上升4个百分点。

三板成指和三板做市指数成交额大增，市场交投活跃。上周，三板成指全周上涨2.12%，三板做市指数实现了3.92%的周涨幅。成交额方面，上周三板成指与三板做市指数成交额分别为46.97亿元与36.51亿元，日均成交额分别为9.39亿元和7.3亿元，较上上周的日均成交额6.2亿元和4.56亿元分别大幅增加51.57%和60.3%，其中三板成指在上周二单个交易日中成交额超过13亿元，达13.84亿元；三板做市指数方面，五日成交额均超过5亿元，其中上周二日成交额达11.02亿元，创下近7个月内的最大值。换手率方面，做市板块上周交易活跃度明显上升，日均换手率为0.73%，五个交易日的日换手率均超过0.5%，其中周二换手率达到1.03%，创7月初以来的最高值。

上周新三板共公布99项定向增发预案，拟募资总额为210.59亿元。行业方面，上周金融、信息技术和工业总融资额较高，三者拟募资金额分别为110.4亿元、43.5亿元和27.12亿元，合计占上周拟募资总额的86%。截至2015年11月20日，11月份新三板拟募资总额为337.17亿元，11月前两周拟募集金额已远超过10月全月拟募资金额（199.6亿元）。

新增14家做市转让公司。截至2015年11月20日，选择做市转让的企业达986家，其中实际已进行做市转让的企业为977家。尽管做市个股数量上仅占整个新三板（4239只）的23%，但是其总市值（6821.63亿元）占所有挂牌企业总市值（12833.89亿元）的53%。内部行业结构方面，做市板块内部市值构成占比较大的行业仍为信息技术、工业、金融、材料，上述4个行业的市值占做市板块总市值的比例依次为28%、20%、20%、13%，4个行业总市值占做市板块总市值的比例达80%，金融行业的市值占比继续提高。市值占比最小的行业仍为电信服务，为0.4%。

四大策略掘金新三板。我们根据不同投资者的偏好，针对新增挂牌的120家公司，根据定量（财务）、定性（产业思维）、股东结构和二级市场比较梳理出四大投资策略：（1）高景气行业：包括移动互联网产品的开发和运营、、云计算软件产品、汽车后市场服务等。（2）稀缺标的：目前A股主板/创业板稀缺的细分子行业，包括汽车租赁、三维仿真城市地图制作、旅游演艺等；（3）财务优异：综合考虑2014年收入和利润成长性、2014年盈利能力，参考创业板IPO标准筛选；（4）强势股东。根据这四大投资策略股票池，我们总结出发生频次最高的工大高科进入精选股票池。

风险因素。主板/创业板注册制推出且不限流，竞价转让和转板制度推出慢于预期。