【品种策略】棕榈油：12月20日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	印尼计划提高CPO出口税导致棕榈油价格略有反弹，但现货情绪较差，加税影响有限，供给平稳但产量匮乏，消费因豆棕价差深度倒挂而维持刚性，库存低位运行，价格受供给和库存支撑。
广州期货	偏空	大豆丰产导致豆油供应充足，美国政策对生物柴油支持不足引发植物油需求担忧，美豆油价格下挫，拖累棕榈油价格下跌。
正信期货	震荡	马来西亚维持棕榈油出口关税在10%，但参考价上调，国内棕榈油价格普跌且成交量增加，市场多空因素交织，导致价格震荡。
申银万国	震荡	东南亚减产季导致棕榈油供需偏紧，但马来西亚棕榈油出口疲软，出口量环比下降，加上美国生物柴油税收抵免政策的不确定性，短期内缺乏利多提振，油脂市场偏弱调整。
华泰期货	震荡	马来西亚棕榈油价格回落带动国内价格震荡下跌，但由于减产周期和印度节日备货，棕榈油下调空间有限，预计未来仍有上涨机会，印尼B40政策是关键因素。

棕榈油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

印尼计划提高CPO出口税导致棕榈油价格略有反弹，但现货情绪较差，加税影响有限，供给平稳但产量匮乏，消费因豆棕
价差深度倒挂而维持刚性，库存低位运行
，价格受供给和库存支撑。

广州期货

偏空

大豆丰产导致豆油供应充足，美国政策对
生物柴油支持不足引发植物油需求担忧，
美豆油价格下挫，拖累棕榈油价格下跌。

正信期货

震荡

马来西亚维持棕榈油出口关税在10%，
但参考价上调，国内棕榈油价格普跌且成
交量增加，市场多空因素交织，导致价格
震荡。

申银万国

震荡

东南亚减产季导致棕榈油供需偏紧，但马
来西亚棕榈油出口疲软，出口量环比下降
，加上美国生物柴油税收抵免政策的不确
定性，短期内缺乏利多提振，油脂市场偏
弱调整。

华泰期货

震荡

马来西亚棕榈油价格回落带动国内价格震
荡下跌，但由于减产周期和印度节日备货
，棕榈油下调空间有限，预计未来仍有上
涨机会，印尼B40政策是关键因素。

【品种策略】棕榈油：06月12日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡马棕油库存增加至高位，印度减半进口关税利好出口，但产量和出口环比增长，期价承压下跌。光大期货空国际油脂价格疲软、5月底库存增加以及马棕产量超预期增长导致供应压力加大，印度采买谨慎，国内油脂消费疲软，进口成本下降，价格重心下移。正信期货震荡马棕产量和出口数据分化，虽然6月上旬出口增加，但整体库存仍在累积，且供应端将在3季度迎来高峰期，市场缺乏明确的交易题材，导致价格围绕关键支撑位波动。申银万国震荡5月马棕产量和出口量均高于预期...

同花顺期货

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【品种策略】棕榈油：08月12日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡马棕油产量增量高于出口导致库存累积，但累库幅度小于预期，8月上旬出口环比大增提振期价上涨。南华期货偏多马来西亚7月棕榈油库存低于预期，MPOB报告利多推动棕榈油价格上行，短期内继续关注产地去库节奏和美国生柴政策。申银万国震荡马棕7月产量和出口增长，库存低于预期，印尼B50生物柴油政策提振油脂价格。正信期货震荡马来西亚棕榈油产量和库存增加，但出口也有所增长，市场供需动态复杂，导致棕榈油价格波动。光大期货偏多MPOB报告利多，7月棕榈...

同花顺期货

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