【品种策略】PTA：12月20日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储鹰派发言导致宏观避险情绪升温，加沙停火协议影响原油价格回落，PTA短期受成本端波动影响；尽管PTA负荷有所下调，但整体供应偏宽松，下游聚酯负荷高位回落，节前补库推迟累库压力。
银河期货	震荡	PTA市场供需矛盾不大，开工率变动有限，聚酯产销走弱，现货价格小幅回落，市场气氛清淡，预计价格震荡走势。
正信期货	震荡	新装置投产导致国内供应增量，聚酯端降负，需求预期减弱，供需维持偏弱预期；终端订单减少，需求下降；缺乏持续性驱动，商品情绪回落，预计短期PTA有回调整理预期。
申银万国	空	旺季结束导致纺织需求减弱，PTA市场供应宽松，库存增加，PX成本端支撑不足，预计PTA期货价格将冲高回落。
华泰期货	震荡	年底新装置投产增量预期下PTA供需趋累，预计弱势震荡；聚酯负荷下滑，需求疲软，但低位价格下聚酯工厂买气尚可，累库态势难改。

PTA机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储鹰派发言导致宏观避险情绪升温，加沙停火协议影响原油价格回落，PTA短期受成本端波动影响；尽管PTA负荷
有所下调，但整体供应偏宽松，下游聚酯
负荷高位回落，节前补库推迟累库压力。

银河期货

震荡

PTA市场供需矛盾不大，开工率变动有
限，聚酯产销走弱，现货价格小幅回落，
市场气氛清淡，预计价格震荡走势。

正信期货

震荡

新装置投产导致国内供应增量，聚酯端降
负，需求预期减弱，供需维持偏弱预期；
终端订单减少，需求下降；缺乏持续性驱
动，商品情绪回落，预计短期PTA有回
调整理预期。

申银万国

空

旺季结束导致纺织需求减弱，PTA市场
供应宽松，库存增加，PX成本端支撑不
足，预计PTA期货价格将冲高回落。

华泰期货

震荡

年底新装置投产增量预期下PTA供需趋
累，预计弱势震荡；聚酯负荷下滑，需求
疲软，但低位价格下聚酯工厂买气尚可，
累库态势难改。

【品种策略】PTA：09月12日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司核心观点广州期货截止9.5台化120万吨停车，逸盛大化、威联PTA装置降负运行，PTA负荷在82.6%。四季度小幅累库供需双增叠加出口方面提振不足，终端纺织品服装内需仍不稳固。四季度聚酯开工面临季节性下滑压力，近期聚酯原料价格暴跌对于下游企业来说，库存贬值压力较大，聚酯工厂的PTA采购也变得谨慎，需求疲软难以提振PTA。银河期货 PTA社会库存自7月以来连续上升，聚酯工厂和TA码头库存继续增加。台亚东湾150万吨PTA装置已于近日停车检修，预计检修一个月附近。嘉兴石化1...

同花顺期货

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【品种策略】PTA：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡PTA供应充足且开工率较高，需求端表现疲软，累库预期存在。尽管国际资金空头减仓带来震荡偏强表现，但缺乏向上驱动，主要关注油价和股市变化对市场心态的影响。银河期货震荡PTA供应相对宽松，虽然终端需求韧性仍存，但产销偏弱，库存累积，需关注需求实质性修复，否则订单不足可能压制需求。正信期货震荡前期检修装置重启导致供应增量，需求端传统旺季支撑有限，整体供需有转弱预期，外围缺乏持续性利好，下游情绪低迷，采购积极性不高，预计短期PTA延续震荡格局...

同花顺期货

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