【品种策略】原油：12月19日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
银河期货	震荡	美联储降息预期走弱，油价面临压力；地缘政治短期扰动，供需平稳；美国炼厂高开工，原油去库但汽油累库；OPEC+ 减产延长，供应增量有限，短期Bren t在71-75美元区间震荡。
恒泰期货	震荡	油价高开后震荡回落，市场消息面平静，缺乏追涨意愿，特朗普言论缓解地缘担忧，短期利多因素占优，但缺乏打破相持格局的单边因素。
光大期货	震荡	美国原油库存减少但低于预期，汽油和馏分油库存增加，国际油价波动运行，成品油价格暂不调整，SC主力合约延续震荡节奏。
正信期货	震荡	美联储降息放缓信号限制油价涨幅，地缘局势不稳定影响供应，EIA数据显示库存变化不一，需求增长缓慢，供应过剩风险存在，短期内油价或维持弱势震荡。
申银万国	震荡	尽管欧佩克延长减产，但全球石油供应过剩预期仍存，惠誉预计2025年市场将过剩，美国原油库存减少但汽油和馏分油库存增加，市场供需不平衡。
混沌天成研究	震荡	OPEC+推迟增产计划和宏观预期带动原油短期反弹，但特朗普上台和中国能源转型的中长期因素仍指向下跌，需观察非 OPEC+增产和需求走弱的加强。

原油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

银河期货

震荡

美联储降息预期走弱，油价面临压力；地缘政治短期扰动，供需平稳；美国炼厂高开工，原油去库但汽油累库；OPEC+
减产延长，供应增量有限，短期Bren
t在71-75美元区间震荡。

恒泰期货

震荡

油价高开后震荡回落，市场消息面平静，
缺乏追涨意愿，特朗普言论缓解地缘担忧
，短期利多因素占优，但缺乏打破相持格
局的单边因素。

光大期货

震荡

美国原油库存减少但低于预期，汽油和馏
分油库存增加，国际油价波动运行，成品
油价格暂不调整，SC主力合约延续震荡
节奏。

正信期货

震荡

美联储降息放缓信号限制油价涨幅，地缘
局势不稳定影响供应，EIA数据显示库
存变化不一，需求增长缓慢，供应过剩风
险存在，短期内油价或维持弱势震荡。

申银万国

震荡

尽管欧佩克延长减产，但全球石油供应过
剩预期仍存，惠誉预计2025年市场将
过剩，美国原油库存减少但汽油和馏分油
库存增加，市场供需不平衡。

混沌天成研究

震荡

OPEC+推迟增产计划和宏观预期带动
原油短期反弹，但特朗普上台和中国能源
转型的中长期因素仍指向下跌，需观察非
OPEC+增产和需求走弱的加强。

【品种策略】原油：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡委内瑞拉地缘局势紧张加剧，但市场对地缘政治敏感度降低；美联储降息利好已被市场提前计价，短期对油价影响中性，基本面前景仍看跌。银河期货震荡美国可能拦截更多运输委内瑞拉石油的船只，OPEC+增产协议生效，全球石油供应过剩，IEA下调供应增长预测，年底市场流动性偏低，短期地缘冲突带来反弹动力，整体供需压力难改，油价震荡偏弱。正信期货震荡短期内原油市场面临去库压力，但成品油库存大幅增加，基本面仍承压。地缘政治和宏观经济因素存在反复，导致油价震...

同花顺期货

【品种策略】锌：12月19日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡锌矿供应趋紧导致TC报价下行，中游冶炼亏损压力增加，企业可能主动减产控产。LME库存快速累增，现货升贴水快速回落，国内锌价受需求压制和成本支撑，上下有限区间震荡运行。银河期货震荡伦锌受海外频繁交仓影响承压下行，隐性库存显性化，LME锌结构变化；国内锌精矿加工费走低，冶炼利润压缩，精炼锌减产预期存在，沪锌价格短期仍受外盘压力。正信期货震荡锌价短期受到矿山季节性停产和炼厂冬储的支撑，但全球锌矿供给增加和需求平稳导致供需平衡有过剩倾向，需关...

同花顺期货