【品种策略】尿素：12月18日多家期货公司晨报观点汇总

尿素机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	偏空	国内尿素现货价格持续下滑，上游出货压力不减，库存增加，需求不温不火，农业储备积极性有限，05合约高升水格局或无法延续，预计偏弱运行。
银河期货	偏空	尿素期货价格持续下跌，现货市场出厂报价跌幅扩大，成交疲软。虽然国内供应下滑，但需求端复合肥厂开工率提升缓慢，库存高位，期现压力攀升，预计尿素仍延续弱势运行。
光大期货	震荡	尿素供应持续下降，但市场未能交易这一利好，需求虽有起色但跟进力度不足，期货市场缺乏新增驱动，短期呈现弱势震荡趋势。
华泰期货	震荡	气头企业季节性检修导致装置停车，煤制开工率高位，尿素产量下降缓慢，企业库存高位上涨。煤炭价格走弱，成本支撑减弱。需求淡季，农需采购谨慎，复合肥需求回升缓慢。尿素出口收紧，港口库存波动窄幅，整体行情延续窄幅震荡。

尿素机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

偏空

国内尿素现货价格持续下滑，上游出货压力不减，库存增加，需求不温不火，农业储备积极性有限，05合约高升水格局或
无法延续，预计偏弱运行。

银河期货

偏空

尿素期货价格持续下跌，现货市场出厂报
价跌幅扩大，成交疲软。虽然国内供应下
滑，但需求端复合肥厂开工率提升缓慢，
库存高位，期现压力攀升，预计尿素仍延
续弱势运行。

光大期货

震荡

尿素供应持续下降，但市场未能交易这一
利好，需求虽有起色但跟进力度不足，期
货市场缺乏新增驱动，短期呈现弱势震荡
趋势。

华泰期货

震荡

气头企业季节性检修导致装置停车，煤制
开工率高位，尿素产量下降缓慢，企业库
存高位上涨。煤炭价格走弱，成本支撑减
弱。需求淡季，农需采购谨慎，复合肥需
求回升缓慢。尿素出口收紧，港口库存波
动窄幅，整体行情延续窄幅震荡。

【品种策略】螺纹：12月18日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡宏观利好消退，需求季节性低迷，地产用钢萎缩，钢材出口预期收紧，供需矛盾不大，铁水减产放缓，库存去化健康，成本端支撑价格震荡。银河期货震荡钢材总库存继续下滑，社库大幅去库，成本支撑加上制造业需求支撑，尽管建材需求季节性下滑，但钢价受原料补库影响呈现震荡偏强走势。恒泰期货中性供需双降，库存去化，房地产数据疲弱，制造业用钢需求滑落，钢材基本面供需双弱，盘面价格低估值，预计短期震荡整理。国都期货震荡螺纹钢供应减少和库存下降缓解了供需矛盾，但需...

同花顺期货

【品种策略】纸浆：12月18日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡针叶浆现货市场价格普跌，但降幅减少；纸浆港口库存虽回落但仍高位，对期价压制；上周进口针叶浆价格上涨1.2%，提供底部支撑；短期纸浆期价预计震荡。银河期货震荡纸浆期货市场表现出弱现实与强预期的特征，现货市场贸易商稳价出货，进口阔叶浆外盘价格坚挺且现货紧张，Domtar狮牌纸浆厂推迟关闭，欧洲木浆库存同比增加，消费量环比下降，整体市场暂稳为主。正信期货震荡纸浆期货仓单持续减少，文化纸出版订单供货中，期货市场呈宽幅震荡反弹走势，操作建议逢低短多...

同花顺期货