【品种策略】豆油：12月18日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	国内大豆到港节奏问题导致油厂压榨预期紧张，豆油供给被动减少；春节备货和冬季消费增加，消费预期增量；库存压力减轻但绝对量充沛，豆棕价差恢复常态可能性低。
广州期货	空	马来西亚棕榈油产量和出口量均减少，预计12月棕榈油出口表现不佳，豆油受到巴西播种进度快于去年同期的影响，价格承压，此外，菜油库存增加，商品普跌氛围下油脂整体下行。
永安研究	偏空	全球大豆丰产预期和美豆油疲弱导致豆油价格承压，尽管菜籽减产对菜油有支撑，但整体植物油市场压力较大，尤其是棕榈油的持续下跌对豆油形成拖累。
光大期货	震荡	美豆油价格回落，受主要市场需求疲软及原油价格下跌影响，尽管豆油库存下降，但整体油脂库存增加，节前备货需求启动但成交一般，市场观望情绪浓厚。
混沌天成研究	震荡	大豆供应宽松且豆油库存下降，但需求端四季度有备货需求，整体缺乏明显驱动，导致豆油价格跟随油脂板块窄幅波动。
华泰期货	中性	豆油期货价格受棕榈油期货下跌影响，同时市场需求一般，导致价格震荡下跌。阿根廷豆油价格波动以及现货基差变动也对市场情绪产生影响。整体来看，豆油市场仍在观望中。

豆油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

国内大豆到港节奏问题导致油厂压榨预期紧张，豆油供给被动减少；春节备货和冬季消费增加，消费预期增量；库存压力减
轻但绝对量充沛，豆棕价差恢复常态可能
性低。

广州期货

空

马来西亚棕榈油产量和出口量均减少，预
计12月棕榈油出口表现不佳，豆油受到
巴西播种进度快于去年同期的影响，价格
承压，此外，菜油库存增加，商品普跌氛
围下油脂整体下行。

永安研究

偏空

全球大豆丰产预期和美豆油疲弱导致豆油
价格承压，尽管菜籽减产对菜油有支撑，
但整体植物油市场压力较大，尤其是棕榈
油的持续下跌对豆油形成拖累。

光大期货

震荡

美豆油价格回落，受主要市场需求疲软及
原油价格下跌影响，尽管豆油库存下降，
但整体油脂库存增加，节前备货需求启动
但成交一般，市场观望情绪浓厚。

混沌天成研究

震荡

大豆供应宽松且豆油库存下降，但需求端
四季度有备货需求，整体缺乏明显驱动，
导致豆油价格跟随油脂板块窄幅波动。

华泰期货

中性

豆油期货价格受棕榈油期货下跌影响，同
时市场需求一般，导致价格震荡下跌。阿
根廷豆油价格波动以及现货基差变动也对
市场情绪产生影响。整体来看，豆油市场
仍在观望中。

【品种策略】豆油：09月12日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司核心观点广州期货双节备货带动下，豆油库存下滑，受价差支撑，替代性消费较多，短期仍震荡运行。永安研究 9月11日，DCE豆油2501收于7708元/吨，+38元，+0.50%。夜盘-92元，-1.19%。全球植物油基本面供需结构未有明显变化，关注豆棕价差的修复幅度。光大期货豆油价格下跌的外溢效应影响加菜籽期货；操作上，偏空思路。弘业期货豆油：预计反弹有限，后期走势震荡走弱概率较大。申银万国油脂上方空间仍受到限制。华泰期货昨日收盘豆油2501合约7708元/吨，环比上涨38元，涨幅0.50%。...

同花顺期货

【品种策略】豆油：09月18日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司核心观点广州期货中方对加菜籽发起反倾销调查，菜系整体偏强运行；印度因国内库存充裕需求转向豆油，短期豆油供给充足，仍震荡运行。节后市场或因宏观情绪好转和旺季提振出现弱势反弹。南华期货豆油主力合约向下突破长期震荡区间底部，盘面加速下行，反弹至30日均线附近承压，重新回落。弘业期货豆油库存为121.96万吨，环比下降1.15%，同比增加5.26%。永安研究豆油市场受益于油料边际好转支撑，但短期受棕榈油需求担忧压制，建议关注豆棕价差修复及豆菜价差机会。申银万国豆油市场上...

同花顺期货