【品种策略】燃料油：12月17日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	11月低硫燃料油供应充裕但12月有收紧迹象，需求端因船运市场低迷和中国进口缩减而疲软，新加坡和舟山库存小幅下降，整体供需变化或导致短期反弹。
银河期货	震荡	欧洲燃料油进口量增加导致供应充足，但俄罗斯海运石油产品出口增长和新加坡船用燃油销量下降显示需求疲软。同时，高硫燃料油价格受原油成本支撑，低硫燃料油供应充足但需求端无明显增长，市场呈现震荡格局。
恒泰期货	偏多	国际市场能源价格走强和季节性需求提升支撑燃料油价格上行，国内采暖需求增加和炼厂原料供应收紧也对市场形成支撑。
光大期货	震荡	低硫燃料油因亚洲需求疲软和套利货物流入基本面走弱，高硫燃料油因俄罗斯和中东供应充足但受制裁影响压力减轻，短期内盘FU因交货原因走强。
华泰期货	震荡	高硫燃料油市场结构坚挺，FU仓单量低位推涨近月合约，但多空因素交织，存在转弱空间。低硫燃料油因出口配额紧张和国产量下滑获得支撑，但中期产能充裕和需求替代趋势施压LU估值。

燃料油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

11月低硫燃料油供应充裕但12月有收紧迹象，需求端因船运市场低迷和中国进口缩减而疲软，新加坡和舟山库存小幅下
降，整体供需变化或导致短期反弹。

银河期货

震荡

欧洲燃料油进口量增加导致供应充足，但
俄罗斯海运石油产品出口增长和新加坡船
用燃油销量下降显示需求疲软。同时，高
硫燃料油价格受原油成本支撑，低硫燃料
油供应充足但需求端无明显增长，市场呈
现震荡格局。

恒泰期货

偏多

国际市场能源价格走强和季节性需求提升
支撑燃料油价格上行，国内采暖需求增加
和炼厂原料供应收紧也对市场形成支撑。

光大期货

震荡

低硫燃料油因亚洲需求疲软和套利货物流
入基本面走弱，高硫燃料油因俄罗斯和中
东供应充足但受制裁影响压力减轻，短期
内盘FU因交货原因走强。

华泰期货

震荡

高硫燃料油市场结构坚挺，FU仓单量低
位推涨近月合约，但多空因素交织，存在
转弱空间。低硫燃料油因出口配额紧张和
国产量下滑获得支撑，但中期产能充裕和
需求替代趋势施压LU估值。

【品种策略】燃料油：12月05日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡全球高硫燃料油供应缩量，尤其是中东地区出口减少，导致浮仓库存增加；尽管加注利润稳定，但发电需求走弱，进料需求强于预期，库存高位盘整，需关注中东浮仓信号。银河期货震荡高硫燃料油现货成交价格下行且买方报价低位，尽管供应预期增长但需求减弱；低硫燃料油供应充足，需求无明显驱动，整体市场表现为弱势震荡。光大期货震荡低硫燃料油市场因套利船货运抵导致供应增加，而下游消化能力有限，市场承压；高硫燃料油市场虽暂时偏强，但需求预期下滑和套利窗...

同花顺期货

270

【品种策略】燃料油：12月06日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡全球高硫出口供应缩量，中东浮仓库存下降，新加坡和马来西亚浮仓库存高位盘整，进料需求强势但发电需求走弱，整体市场供需因素复杂，短期裂解价下跌。银河期货震荡新加坡燃料油库存下降，但仍高于11月平均水平，供应流入强劲。高硫燃料油现货贴水虽下行但仍高位，供应扰动和需求预期变化带来不确定性。光大期货震荡低硫燃料油市场供应增加且下游消化能力有限，导致市场低迷；高硫燃料油市场暂时偏强，但冬季需求下滑和套利窗口打开可能增加供应，估值偏...

同花顺期货

172