【品种策略】燃料油：12月17日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	11月低硫燃料油供应充裕但12月有收紧迹象，需求端因船运市场低迷和中国进口缩减而疲软，新加坡和舟山库存小幅下降，整体供需变化或导致短期反弹。
银河期货	震荡	欧洲燃料油进口量增加导致供应充足，但俄罗斯海运石油产品出口增长和新加坡船用燃油销量下降显示需求疲软。同时，高硫燃料油价格受原油成本支撑，低硫燃料油供应充足但需求端无明显增长，市场呈现震荡格局。
恒泰期货	偏多	国际市场能源价格走强和季节性需求提升支撑燃料油价格上行，国内采暖需求增加和炼厂原料供应收紧也对市场形成支撑。
光大期货	震荡	低硫燃料油因亚洲需求疲软和套利货物流入基本面走弱，高硫燃料油因俄罗斯和中东供应充足但受制裁影响压力减轻，短期内盘FU因交货原因走强。
华泰期货	震荡	高硫燃料油市场结构坚挺，FU仓单量低位推涨近月合约，但多空因素交织，存在转弱空间。低硫燃料油因出口配额紧张和国产量下滑获得支撑，但中期产能充裕和需求替代趋势施压LU估值。

燃料油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

11月低硫燃料油供应充裕但12月有收紧迹象，需求端因船运市场低迷和中国进口缩减而疲软，新加坡和舟山库存小幅下
降，整体供需变化或导致短期反弹。

银河期货

震荡

欧洲燃料油进口量增加导致供应充足，但
俄罗斯海运石油产品出口增长和新加坡船
用燃油销量下降显示需求疲软。同时，高
硫燃料油价格受原油成本支撑，低硫燃料
油供应充足但需求端无明显增长，市场呈
现震荡格局。

恒泰期货

偏多

国际市场能源价格走强和季节性需求提升
支撑燃料油价格上行，国内采暖需求增加
和炼厂原料供应收紧也对市场形成支撑。

光大期货

震荡

低硫燃料油因亚洲需求疲软和套利货物流
入基本面走弱，高硫燃料油因俄罗斯和中
东供应充足但受制裁影响压力减轻，短期
内盘FU因交货原因走强。

华泰期货

震荡

高硫燃料油市场结构坚挺，FU仓单量低
位推涨近月合约，但多空因素交织，存在
转弱空间。低硫燃料油因出口配额紧张和
国产量下滑获得支撑，但中期产能充裕和
需求替代趋势施压LU估值。

【品种策略】燃料油：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性11月份新加坡进口燃料油有所下滑但仍处于高位，加注市场供应充裕；进料需求改善，但发电需求因旺季已过而表现弱势，建议短期观望。银河期货震荡低硫燃料油供应受到炼厂检修及油田停产影响，供应扰动频繁，而需求端冬季发电需求暂无驱动，市场供需不稳定导致价格震荡。光大期货震荡东西方套利货物流入增加及新加坡枢纽疲软需求导致低硫燃料油市场承压，高硫燃料油受套利船货到港充足和港口高库存拖累，供应驱动的市场基本面可能持续至明年1月，油价偏弱...

同花顺期货

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【品种策略】燃料油：06月17日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空美伊停战预期致地缘风险溢价消退，高低硫现货升水及月间价差同步大幅收窄，但短期供给紧缺的基本面未实质改变，价格持续回调后或有底部支撑。银河期货偏多美伊协议谈判致油价波动，但燃料油供应紧缩（俄罗斯炼厂受袭减产、新加坡库存历史低位），叠加高硫发电需求释放（沙特进口需求高企），支撑价格。光大期货震荡美伊协议预期致油价大跌，带动燃料油价格下行；低硫燃料油受供应短缺支撑，高硫燃料油受供应紧张和季节性需求走强；LU-FU价差预计维持高位，关注原...

同花顺期货