【品种策略】燃料油：12月17日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	11月低硫燃料油供应充裕但12月有收紧迹象，需求端因船运市场低迷和中国进口缩减而疲软，新加坡和舟山库存小幅下降，整体供需变化或导致短期反弹。
银河期货	震荡	欧洲燃料油进口量增加导致供应充足，但俄罗斯海运石油产品出口增长和新加坡船用燃油销量下降显示需求疲软。同时，高硫燃料油价格受原油成本支撑，低硫燃料油供应充足但需求端无明显增长，市场呈现震荡格局。
恒泰期货	偏多	国际市场能源价格走强和季节性需求提升支撑燃料油价格上行，国内采暖需求增加和炼厂原料供应收紧也对市场形成支撑。
光大期货	震荡	低硫燃料油因亚洲需求疲软和套利货物流入基本面走弱，高硫燃料油因俄罗斯和中东供应充足但受制裁影响压力减轻，短期内盘FU因交货原因走强。
华泰期货	震荡	高硫燃料油市场结构坚挺，FU仓单量低位推涨近月合约，但多空因素交织，存在转弱空间。低硫燃料油因出口配额紧张和国产量下滑获得支撑，但中期产能充裕和需求替代趋势施压LU估值。

燃料油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

11月低硫燃料油供应充裕但12月有收紧迹象，需求端因船运市场低迷和中国进口缩减而疲软，新加坡和舟山库存小幅下
降，整体供需变化或导致短期反弹。

银河期货

震荡

欧洲燃料油进口量增加导致供应充足，但
俄罗斯海运石油产品出口增长和新加坡船
用燃油销量下降显示需求疲软。同时，高
硫燃料油价格受原油成本支撑，低硫燃料
油供应充足但需求端无明显增长，市场呈
现震荡格局。

恒泰期货

偏多

国际市场能源价格走强和季节性需求提升
支撑燃料油价格上行，国内采暖需求增加
和炼厂原料供应收紧也对市场形成支撑。

光大期货

震荡

低硫燃料油因亚洲需求疲软和套利货物流
入基本面走弱，高硫燃料油因俄罗斯和中
东供应充足但受制裁影响压力减轻，短期
内盘FU因交货原因走强。

华泰期货

震荡

高硫燃料油市场结构坚挺，FU仓单量低
位推涨近月合约，但多空因素交织，存在
转弱空间。低硫燃料油因出口配额紧张和
国产量下滑获得支撑，但中期产能充裕和
需求替代趋势施压LU估值。

【品种策略】燃料油：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空俄罗斯高硫燃料油出口增加，供应紧张格局缓解，船用油需求中规中矩，发电需求弱势，导致短期高硫裂解看跌。低硫燃料油震荡#全球重质油贴水大跌压制低硫裂解，科威特炼厂火灾影响出口，市场供应不过剩，待Dar Blend贴水稳定后可能触底反弹。银河期货震荡Al-Zour炼厂装置延迟回归支撑低硫市场，但南苏丹恢复运营和其他炼厂检修推迟影响供应预期；高硫市场受俄罗斯出口上修影响稳定弱势。整体来看，低硫和高硫裂解价差均偏弱，市场呈震荡态势。光大期货偏...

同花顺期货

【品种策略】燃料油：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空11月份俄罗斯和伊朗高硫燃料油出口增加，供应紧张格局缓解；发电需求延续弱势，尽管用料需求有所提振，但过剩货物流向新加坡和中国，导致短期高硫裂解依然承压。银河期货震荡Al-Zour炼厂装置延迟回归支撑低硫市场，但南苏丹油田恢复运营和低硫供应扰动消退。Dangote炼厂检修推迟，低硫产出预期回升。低硫和高硫裂解均偏弱，市场供需因素复杂。光大期货偏空新加坡地区低硫燃料油库存充足，来自东南亚的资源流入增加；中东高硫船货供应充足，市场供应压力大...

同花顺期货