【品种策略】贵金属：12月16日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	贵金属ETF持仓流出，COMEX黄金和白银期货净多持仓增加，美国11月PPI数据高于预期，通胀上行增加美联储政策不确定性，导致贵金属期货价格波动加剧。
南华期货	震荡	贵金属市场受美指与美债收益率走高压制，美PPI数据超预期导致美联储降息预期降温，国内股市波动加剧白银调整压力。资金面上，黄金ETF持仓减少，白银持仓波动，整体驱动不足，短线陷入震荡。
银河期货	空	美元坚挺和贵金属多头获利了结导致贵金属价格下跌；市场对美联储降息预期谨慎，劳动力市场稳健和通胀粘性可能减缓降息步伐，贵金属仍有回调空间，但需注意地缘因素扰动。
兴业期货	震荡	美债利率高企和美元强势压制黄金价格，美联储降息利多已消化，叙利亚和中东地缘政治紧张局势未能显著提振金价，黄金面临区间震荡行情。
财达期货	震荡	美国11月PPI数据超预期显示通胀压力，首次申请失业救济人数上升显示劳动力市场降温，市场对美联储明年降息预期降低，地缘政治局势和央行购金支撑金价，短线金价回调但受20天均线支撑。
申银万国	震荡	市场对12月降息的预期较高，但美元指数和美债利率上涨，加上对再通胀的担忧，可能导致美联储降息节奏放缓，贵金属价格呈现震荡格局。

贵金属机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

贵金属ETF持仓流出，COMEX黄金和白银期货净多持仓增加，美国11月PPI数据高于预期，通胀上行增加美联储
政策不确定性，导致贵金属期货价格波动
加剧。

南华期货

震荡

贵金属市场受美指与美债收益率走高压制
，美PPI数据超预期导致美联储降息预
期降温，国内股市波动加剧白银调整压力
。资金面上，黄金ETF持仓减少，白银
持仓波动，整体驱动不足，短线陷入震荡
。

银河期货

空

美元坚挺和贵金属多头获利了结导致贵金
属价格下跌；市场对美联储降息预期谨慎
，劳动力市场稳健和通胀粘性可能减缓降
息步伐，贵金属仍有回调空间，但需注意
地缘因素扰动。

兴业期货

震荡

美债利率高企和美元强势压制黄金价格，
美联储降息利多已消化，叙利亚和中东地
缘政治紧张局势未能显著提振金价，黄金
面临区间震荡行情。

财达期货

震荡

美国11月PPI数据超预期显示通胀压
力，首次申请失业救济人数上升显示劳动
力市场降温，市场对美联储明年降息预期
降低，地缘政治局势和央行购金支撑金价
，短线金价回调但受20天均线支撑。

申银万国

震荡

市场对12月降息的预期较高，但美元指
数和美债利率上涨，加上对再通胀的担忧
，可能导致美联储降息节奏放缓，贵金属
价格呈现震荡格局。

【品种策略】贵金属：10月16日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司核心观点广州期货美联储政策调整及地缘政治风险将提振避险情绪，贵金属价格可能维持高位震荡。南华期货人民币贬值带动国内贵金属强势，地缘政治动乱提供买需支持。中长线或偏多，短线调整空间有限，建议逢低布多。财达期货美联储官员暗示未来降息幅度将小于9月，11月和12月各降息25个基点可能性最大。央行官员支持增持黄金，金价技术面良好，牛市仍将保持。光大期货美国10月制造业指数骤降，但降息预期减弱，黄金上行阻力大。地缘政治因素支撑金价，黄金走势乐观但需谨慎。申银...

同花顺期货

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【品种策略】贵金属：12月19日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡美联储如期降息但上调未来利率和通胀预期，显示政策不确定性增加；特朗普政策可能推升商品成本和通胀，影响贵金属价格走势。南华期货震荡美联储降息25BP符合预期，放缓降息步伐信号导致贵金属市场回调。SPDR黄金ETF持仓减少，白银库存下降。尽管短期利空因素发酵，预计下跌动能减弱，建议逢低布局多单，关注止跌信号。银河期货偏空美联储鹰派降息导致美元指数和美债收益率大幅上升，贵金属价格承压回调，短期内可能延续偏弱走势。兴业期货空美联储...

同花顺期货

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