【品种策略】PTA：12月13日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	宏观情绪及原油短线利好对PTA有短期提振，但由于PTA供增需减，12月偏累库格局，中期供需趋弱，缺乏持续利多支持，整体呈现震荡格局。
南华期货	偏空	PTA供需双减，开工率下降，且新装置投产增加供应压力，整体供需走弱。PX -PTA利润压缩，价差可能下滑。宏观风险增加，市场心态受抑制，导致PTA 期货偏空。
银河期货	震荡	PTA市场供需双降，供应方面有新装置投产预期和多装置检修导致开工率小幅下滑；需求方面聚酯开工率预期走弱，加上成本端PX价格重心走强，导致PTA价格走势震荡。
申银万国	空	纺织布匹订单量减少且价格下跌，需求后劲不足；PTA社会库存增加，检修装置重启，供应宽松预期增强；成本端PX库存累积，价格维持弱势，成本支撑不足。
正信期货	震荡	装置异动导致供应缩量，但聚酯高负荷下刚需尚可；宏观情绪回暖和现货基差偏强提供支撑，但下游需求低迷，终端织造订单减少，PTA供需有转弱预期，缺乏持续性利好驱动。

PTA机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

宏观情绪及原油短线利好对PTA有短期提振，但由于PTA供增需减，12月偏累库格局，中期供需趋弱，缺乏持续利多
支持，整体呈现震荡格局。

南华期货

偏空

PTA供需双减，开工率下降，且新装置
投产增加供应压力，整体供需走弱。PX
-PTA利润压缩，价差可能下滑。宏观
风险增加，市场心态受抑制，导致PTA
期货偏空。

银河期货

震荡

PTA市场供需双降，供应方面有新装置
投产预期和多装置检修导致开工率小幅下
滑；需求方面聚酯开工率预期走弱，加上
成本端PX价格重心走强，导致PTA价
格走势震荡。

申银万国

空

纺织布匹订单量减少且价格下跌，需求后
劲不足；PTA社会库存增加，检修装置
重启，供应宽松预期增强；成本端PX库
存累积，价格维持弱势，成本支撑不足。

正信期货

震荡

装置异动导致供应缩量，但聚酯高负荷下
刚需尚可；宏观情绪回暖和现货基差偏强
提供支撑，但下游需求低迷，终端织造订
单减少，PTA供需有转弱预期，缺乏持
续性利好驱动。

【品种策略】PTA：08月13日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡PTA市场供需结构尚可，但成本端支撑不足，聚酯内销淡季来临，新增产能投放导致供应偏宽松，市场流通货源充裕，期价震荡偏弱。南华期货震荡PTA成本端石脑油走弱导致价格波动，供应方面装置降负检修出现，8月供需缺口预期，需求端订单释放预期不振，产业链利润向上集中但加工费低位承压。操作建议逢低做扩PTA加工费。银河期货震荡供应方面多家PTA装置降负或重启，产能变化影响市场供需平衡；下游聚酯开工小幅反弹但订单量偏弱，需求端缺乏向上驱动，整体市场表现不...

同花顺期货

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【品种策略】PTA：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪改善和地缘政治影响导致油价波动，PX装置检修增多和高效益维持，PTA供需格局去库，印度取消BIS认证利好出口，PTA低加工费下开工率低，需求预期向好，支撑PTA价格在区间内震荡偏强运行。南华期货震荡PTA近期停车装置较多，供需矛盾难以形成持久驱动，加工费修复空间有限，宏观情绪与基本面供需共振导致PTA价格宽幅震荡。银河期货震荡PTA市场供需双增，12月下旬多套检修装置计划重启，印度BIS认证取消提振出口，终端聚酯开工韧性仍存，尽管累库预期存在，但...

同花顺期货