【品种策略】沥青：12月13日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	空	沥青原料紧张导致成本支撑，但炼厂开工率和产量维持低位，需求端出货一般，库存小幅累积，冬储放量少且价格高，对盘面支撑减弱，上涨动力不足，建议尝试空配沥青。
恒泰期货	偏多	OPEC+会议结果未超预期导致油价回落，但炼厂冬储价格提升支撑现货买盘，供给偏紧和施工需求回升，现货情绪偏强，货币政策基调转变利好短端价格反弹。
永安研究	震荡	沥青期货价格受库存低位支撑，但北方需求因天气转冷减弱，现货价格逐步回落。尽管基差小幅贴水，利润中性，整体估值偏高，短期建议逢高试空。
光大期货	震荡	沥青供应维持低位，炼厂利润亏损导致生产积极性不高，需求端南方赶工项目支撑刚需，北方转为备货需求，整体库存处于低位，冬储需求下价格企稳，后期供应偏紧情况预计缓解。
华泰期货	中性	沥青现货市场需求预期偏弱，北方地区终端项目逐步收尾，刚性需求走弱，且国内沥青装置开工负荷与产量维持低位，市场情绪谨慎，短期建议观望。

沥青机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

空

沥青原料紧张导致成本支撑，但炼厂开工率和产量维持低位，需求端出货一般，库存小幅累积，冬储放量少且价格高，对盘
面支撑减弱，上涨动力不足，建议尝试空
配沥青。

恒泰期货

偏多

OPEC+会议结果未超预期导致油价回
落，但炼厂冬储价格提升支撑现货买盘，
供给偏紧和施工需求回升，现货情绪偏强
，货币政策基调转变利好短端价格反弹。

永安研究

震荡

沥青期货价格受库存低位支撑，但北方需
求因天气转冷减弱，现货价格逐步回落。
尽管基差小幅贴水，利润中性，整体估值
偏高，短期建议逢高试空。

光大期货

震荡

沥青供应维持低位，炼厂利润亏损导致生
产积极性不高，需求端南方赶工项目支撑
刚需，北方转为备货需求，整体库存处于
低位，冬储需求下价格企稳，后期供应偏
紧情况预计缓解。

华泰期货

中性

沥青现货市场需求预期偏弱，北方地区终
端项目逐步收尾，刚性需求走弱，且国内
沥青装置开工负荷与产量维持低位，市场
情绪谨慎，短期建议观望。

【品种策略】沥青：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡原油中期弱势限制冬储放量，炼厂利润空间有限，供应增加但需求无超预期表现，现货基差走弱，北方需求因气温降低结束，南方需求受降雨影响，短期需关注冬储政策及炼厂价格调整。银河期货震荡现货市场需求疲软，供需基本面支撑不足，市场交投氛围偏弱，炼厂库存可控但整体库存水平攀升，现货价格偏弱运行，市场等待冬储政策落地。美国与委内瑞拉局势紧张可能影响沥青远期成本，盘面预计呈现近弱远强格局。光大期货震荡11月沥青供需双弱，供应和消费均环比下降，12月...

同花顺期货

【品种策略】沥青：12月09日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡原油价格中期弱势抑制沥青冬储积极性，炼厂利润空间有限，价格波动可能影响市场投机热情，短期需求端未超预期，成本端地缘因素扰动，整体维持弱势震荡。银河期货震荡供需双弱格局导致沥青期货窄幅震荡，现货市场需求淡季，供需宽松，库存上升，价格稳中有降，年底市场对明年需求乐观预期有限，成本端油价震荡，沥青估值支撑有限。光大期货震荡炼厂冬储政策逐渐落地，预计冬储价格可能下跌至近五年较低水平，近期沥青价格在3000元/吨左右反复震荡，暂时有支撑，但油价...

同花顺期货