【观点】华泰期货:生猪供应增长趋势或持续至2025年二季度
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据农业农村部监测,12月12日“农产品批发价格200指数”为121.01,比昨天上升0.07个点,“菜篮子”产品批发价格指数为122.15,比昨天上升0.08个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为23.14元/公斤,与昨天持平;牛肉60.10元/公斤,比昨天下降0.4%;羊肉59.19元/公斤,比昨天上升0.2%;鸡蛋10.19元/公斤,比昨天上升0.2%;白条鸡17.74元/公斤,比昨天下降0.5%。
昨日生猪期价偏弱震荡,综合来看,从能繁的数据可以推测出生猪的供应增长趋势可能会保持到25年二季度。但目前的消费情况不确定性较大,节日能够提供的消费增量属于对节后消费的透支并不能产生长期的支撑。另外,目前生猪的养殖利润仍处于高位,头均300到400的养殖利润在目前的养殖规模下仍有继续下降的空间,具体的下降幅度要参考饲料成本,近期饲料成本快速下滑对于生猪价格利空。从盘面可以看出市场对未来的猪价估值较低,如果猪价年后有较大的跌幅,受当前冻品库存较低的影响,可能会有一波冻品入库的需求,支撑猪价有所反弹,但整体猪价预计仍将维持震荡运行。
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