东京外汇股市日评：美元兑日元小幅振荡，日经平均连续走低。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在152.26日元附近，较上一交易日上涨0.6日元。

　　昨天的东京外汇市场，公布的美国11月份消费者物价指数（CPI）预期，FOMC将于下周降息已成定局的背景下，美元汇率小幅振荡。日元汇率方面在受日本央行可能延迟加息的相关报道，美元兑日元汇率站上152日元一线收盘。早盘公布的11月份日本国内企业商品价格指数超出市场预期，一定程度上使得投资者增强了对日本央行的加息预期。但之后有援用日本央行内部人士的报道称，日本央行判断日元走软推高物价的风险已相对减小，即使日本央行推迟加息，物价加速上涨的风险也不会太大。受此影响美元兑日元汇率迅速上涨至152日元后半程水平。之后公布的美国消费者物价指数基本符合预期，加强了美联储于17日至18日举行的FOMC会议上降息的观点。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率大幅下跌后呈现自律性反弹并来到151日元附近的区间中线位置，不排除后市再次尝试区间下限支撑的可能，同时上方关注152日元附近的阻力。交易策略上继续保持做空思路。

　　东京日经指数早盘开盘在39849.97日元，较上一交易日上涨477.7日元。日经指数期货2412合约开盘在39860日元，较上一交易日上涨450日元。

　　昨天的东京证券市场，在美国11月份消费者物价指数（CPI）公布之前，市场观望情绪浓厚，日经平均指数在39000日元一线小幅振荡收盘。前一天的美股市场上，NY道琼斯指数连续第4个交易日下跌，纳斯达克指数也继续走低。东京早盘也紧随美国股市下跌的趋势，呈现较强的抛售压力。日经平均指数一度下跌超过200日元，但由于对美国关键通胀指标持观望态度，尾盘反弹至前一天结算价以上水平收盘。进入欧美交易时间,公布的美国11月份消费者物价指数显示环比增长0.3%，同比增长2.7%，均符合市场预期。这使得在下周的 FOMC 会议上降息几乎成为定局，NY道琼斯指数走势坚挺，但由于重要材料过后缺乏明显的方向感，在多空势力胶着的背景下，NY道琼斯指数小幅收高子在44100美元一线水平。日经平均指数期货晚盘来到40000日元整数位一线以上水平收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数来到中期振荡区间的高位，短期关注40000日元整数位一线的阻力。一目均衡表上来看，价格实体再次站上云层后显示短期内缺乏明显的方向感，后市关注短期转换线和中期基准线一带的支撑。交易策略上建议继续逢高抛空策略。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格持续上涨，橡胶市场反弹。

　　东京黄金早盘2510合约开盘在13399日元，较上一交易日上涨192日元。铂金2510合约开盘在4642日元，较上一交易日上涨29日元。美元指数早间在106.54附近。

　　昨天的黄金市场，在国际形势不稳定的背景下，对安全资产的需求旺盛，NY黄金价格连续4个交易日上涨。11 月份消费者价格指数（CPI）同比增长 2.7%，虽然增速较上月的2.6%有所加快。不过，劳动力市场趋于平静和房租增长放缓不太可能成为下周FOMC会议上实施降息的阻碍。根据 CME的 Fedwatch 数据显示，在12月17-18日的FOMC会议上降息0.25个百分点的概率来到95%。债券市场上，10年期国债收益率上涨5个基点（bp），至4.271%一线收盘。NY黄金主力合约连续上涨至2750美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率走高至152日元水平，給东京黄金价格带来一定的利好支撑。NY黄金连续上涨，帮助东京主力合约来到13300日元一线水平收盘。

　　12月11日东京黄金市场收盘时2510月合约和上海2502月合约的价差（东京-上海）为0.77美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2505合约开盘在376日元，较上一交易日下跌2.3日元。RSS2506合约开盘在311日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在152.26附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海橡胶反弹的带动下，主力5月合约日盘在短期空单回补的作用下，一度来到380日元以上水平 ，最后在378日元一线附近收盘。近期泰国南方主产地降雨偏多，更有报道称发生洪水灾害进而影响割胶作业，推动现货价格本周连续上涨。 在原油价格上张的背景下上海市场主力合约一度上涨超过2个百分点。外汇市场在充分消化了美国11月份官方结业统计结果后，结合日本央行加息预期后退，美元兑日元汇率反弹至152日元，给东京商品市场整体走势的带来一定支撑。大阪交易所公布的截至11月30日的全国天然橡胶商业库存为1864吨，较上一期增加了28吨。较低的库存对期货近月合约形成支撑。

　　现货方面，12月11日3号烟片12月期FOB价格在84.27泰铢附近，较上一交易日下跌2.12泰铢。20号标胶12月期FOB价格在74.38泰铢附近，较上一交易日上涨0.85泰铢。USS现货价格在73.67泰铢附近，较上一交易日上涨0.17泰铢。

　　技术方面来看，东京橡胶价格短期延续振荡偏多的行情，同时上方压力依旧较重。一目均衡表上来看，价格实体沿着云层下限缓慢上移，但短期转换线向上突破中期基准线，显示部分做多信号。交易策略上依旧维持逢高抛空。

　　12月11日东京橡胶市场收盘时2504月合约和上海2501月合约的价差（东京-上海）为-95.4美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：欧佩克连续5个月下调需求预期，油价最终强势上涨

　　欧佩克月报显示，欧佩克在推迟增产后进一步下调石油需求预测，连续第五个月下调石油需求增长预期。将2024年全球原油需求增速预期从182万桶/日下调至161万桶/日；将2025年全球原油需求增速预期从154万桶/日下调至145万桶/日；为连续第五个月下调今明两年全球原油需求增速预期。将2025年美国经济增速预期从2.1%上调至2.2%。维持2025年全球经济增长预测为3%不变。11月份欧佩克原油日产量平均为2666万桶，比10月份增加10.4万桶，利比亚产量增幅贡献最大。

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国12月6日当周，除却战略储备的商业原油库存减少142.5万桶至4.22亿桶，降幅0.34%，为2024年10月11日当周以来最低。当周美国战略石油储备（SPR）库存增加72.4万桶至3.925亿桶，增幅0.18%，为2022年11月4日当周以来最高。汽油库存增加508.6万桶，预期增加166.4万桶，前值增加236.2万桶，增幅录得2024年1月5日当周以来最大。精炼油库存增加323.5万桶，预期增加137.3万桶，前值增加338.3万桶。库欣原油库存减少129.8万桶，前值增加5万桶。当周美国除却战略储备的商业原油进口598.4万桶/日，较前一周减少130.6万桶/日。美国原油出口减少113.6万桶/日至309.9万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量17万桶/日。当周美国国内原油产量增加11.8万桶至1363.1万桶/日。

　　欧佩克公布了年内最后一份月报，继续下调今明两年全球原油需求增速预期，为连续第五个月下调。欧佩克目前预计，今年和明年的需求将分别增长161万桶/日和145万桶/日，而此前的估计分别为182万桶/日和154万桶/日。同时EIA公布的周报显示美原油产量增加11.8万桶，再次刷新历史高点。虽原油库存回落，但汽油库存大幅累库。报告整体偏空。但欧盟各国大使周三同意对俄罗斯实施第15轮制裁，供应趋紧的可能提振市场情绪，油价强势上涨。JPX中东石油期货开盘2503合约开盘66940日元，较上日结算价上涨1140日元，或1.70%。

　　（责任编辑：曹言言 HA008）