【品种策略】螺纹：12月06日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	钢厂停产或转产导致产量下降，但需求疲软，供需双弱；经济工作会议政策预期积极，限制下跌空间，维持震荡格局。
南华期货	震荡	钢材基本面较为健康，但需求和供应均小幅下滑，库存处于低位。铁矿石支撑较强，但焦煤供应过剩拖累成材。市场对宏观政策乐观预期减退，盘面受情绪影响摇摆，需关注经济工作会议结果。
银河期货	震荡	螺纹钢产量减产但库存去化，政策影响下需求支撑，市场处于政策真空期，供需矛盾不强，整体维持震荡行情，关注12月会议和冬储情况。
恒泰期货	震荡	宏观情绪转弱和季节性需求淡季导致螺纹钢需求增长趋弱，钢材供需双微降，宏观政策预期与偏弱现实博弈，短期钢材处于震荡调整格局。
兴业期货	震荡	宏观政策预期下修，建筑钢材供需双弱，钢厂盈利下滑，焦煤库存压力大，成本端对钢厂形成拖累，螺纹期价调整为震荡偏弱，等待政策信号明确。
财达期货	震荡	钢厂盈利率小幅下滑限制增产，建材需求季节性下滑，螺纹库存小幅增加，供需边际转弱，对盘面形成压制。
国都期货	震荡	螺纹钢供需双减，库存继续下降，但消费减少，市场基本面偏弱，财政部政策对市场影响有限，建议短线操作或观望。
光大期货	震荡	螺纹产量回落且库存下降，表需小幅回升，但北方需求因天气影响回落，南方需求保持韧性，整体库存低位，市场矛盾不明显，预计短期盘面震荡整理。
申银万国	震荡	终端需求企稳，钢厂利润修复，螺纹钢表观消费稳定性待观察，钢厂增产意愿增强，产量回升，价格反弹至平电成本区间，复产动能增强，短期供需平衡受压制，宏观逻辑支持短期震荡偏强。
混沌天成研究	震荡	近期建材供应有所减少但板材供应回升，钢材库存继续下降，需求分化。国内宏观情绪回落，全球制造业PMI回升但商品情绪偏弱，整体导致短期钢价震荡偏弱。

螺纹机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

钢厂停产或转产导致产量下降，但需求疲软，供需双弱；经济工作会议政策预期积极，限制下跌空间，维持震荡格局。

南华期货

震荡

钢材基本面较为健康，但需求和供应均小
幅下滑，库存处于低位。铁矿石支撑较强
，但焦煤供应过剩拖累成材。市场对宏观
政策乐观预期减退，盘面受情绪影响摇摆
，需关注经济工作会议结果。

银河期货

震荡

螺纹钢产量减产但库存去化，政策影响下
需求支撑，市场处于政策真空期，供需矛
盾不强，整体维持震荡行情，关注12月
会议和冬储情况。

恒泰期货

震荡

宏观情绪转弱和季节性需求淡季导致螺纹
钢需求增长趋弱，钢材供需双微降，宏观
政策预期与偏弱现实博弈，短期钢材处于
震荡调整格局。

兴业期货

震荡

宏观政策预期下修，建筑钢材供需双弱，
钢厂盈利下滑，焦煤库存压力大，成本端
对钢厂形成拖累，螺纹期价调整为震荡偏
弱，等待政策信号明确。

财达期货

震荡

钢厂盈利率小幅下滑限制增产，建材需求
季节性下滑，螺纹库存小幅增加，供需边
际转弱，对盘面形成压制。

国都期货

震荡

螺纹钢供需双减，库存继续下降，但消费
减少，市场基本面偏弱，财政部政策对市
场影响有限，建议短线操作或观望。

光大期货

震荡

螺纹产量回落且库存下降，表需小幅回升
，但北方需求因天气影响回落，南方需求
保持韧性，整体库存低位，市场矛盾不明
显，预计短期盘面震荡整理。

申银万国

震荡

终端需求企稳，钢厂利润修复，螺纹钢表
观消费稳定性待观察，钢厂增产意愿增强
，产量回升，价格反弹至平电成本区间，
复产动能增强，短期供需平衡受压制，宏
观逻辑支持短期震荡偏强。

混沌天成研究

震荡

近期建材供应有所减少但板材供应回升，
钢材库存继续下降，需求分化。国内宏观
情绪回落，全球制造业PMI回升但商品
情绪偏弱，整体导致短期钢价震荡偏弱。

【品种策略】螺纹：06月12日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡中美会谈结果不明朗导致市场情绪波动，传统淡季钢材需求走弱，建材出库量减少，铁矿发运增量，煤矿减产但库存高位，基本面反弹动力不足。兴业期货震荡现货价格有所回升但成交量下降，终端需求季节性回落，钢厂减产缓慢，原料价格短期坚挺但中长期宽松预期未变，螺纹期货贴水较深，市场对中美贸易谈判结果解读分歧，预计短期价格震荡。国都期货震荡螺纹钢供需双降、库存减少，短期价格震荡偏弱，需求脉冲结束后有二次探底压力，建议关注极端天气对施工的影响。恒泰...

同花顺期货

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【品种策略】螺纹：06月12日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡钢厂盈利率下降抑制铁水增产，下游需求进入淡季加速下滑，供需双弱下库存累库，但成本端铁矿估值较低提供底部支撑，预计维持低位窄幅震荡。银河期货震荡钢材供应增加、库存累积，需求季节性下滑且资金到位不足，但成本端受煤矿事故支撑，供需结构走弱与成本支撑相互博弈，预计宽幅震荡。国都期货震荡供需双降、库存转增，淡季特征深化，成本支撑难抵需求走弱影响正信期货研究院偏空大样本数据显示钢厂增产累库，需求进入季节性淡季并同步放缓，供需双弱格局下...

同花顺期货