【品种策略】豆粕：12月05日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	空	南美天气改善提振丰收前景，市场预测全球大豆库存上调；国内豆菜粕库存增加，而下游需求仅维持刚需，难以支撑期价。
南华期货	偏空	进口大豆供大于求格局未变，国内油粕表现弱势，豆粕需求提振有限，南美供应顺利，美豆出口不乐观，整体基本面偏弱，预计豆粕后续走势继续偏弱。
正信期货	偏空	美豆低位震荡，南美大豆丰产预期增强，国内大豆库存下降但供应仍充足，巴西大豆升贴水回落，整体豆粕市场面临去库存压力，建议连粕逢高沽空。
申银万国	震荡	南美大豆产量乐观，丰产压力压制美豆和豆粕表现；国内进口大豆供应充裕，豆粕去库趋势维持，但供应压力边际好转，预计连粕压力仍大，维持弱势震荡。

豆粕机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

空

南美天气改善提振丰收前景，市场预测全球大豆库存上调；国内豆菜粕库存增加，而下游需求仅维持刚需，难以支撑期价。

南华期货

偏空

进口大豆供大于求格局未变，国内油粕表
现弱势，豆粕需求提振有限，南美供应顺
利，美豆出口不乐观，整体基本面偏弱，
预计豆粕后续走势继续偏弱。

正信期货

偏空

美豆低位震荡，南美大豆丰产预期增强，
国内大豆库存下降但供应仍充足，巴西大
豆升贴水回落，整体豆粕市场面临去库存
压力，建议连粕逢高沽空。

申银万国

震荡

南美大豆产量乐观，丰产压力压制美豆和
豆粕表现；国内进口大豆供应充裕，豆粕
去库趋势维持，但供应压力边际好转，预
计连粕压力仍大，维持弱势震荡。

【品种策略】豆粕：05月12日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡油厂开机率恢复，豆粕库存增加，现货市场价格急跌结束，南北地区现价分化，基本面减弱，暂以震荡偏弱对待。南华期货震荡进口大豆成本支撑减弱，国内豆粕库存回升但仍低位，需求端临近假期备货完毕，现货压力释放后预期偏多；外盘供应与需求博弈，关注美豆新作种植与贸易战谈判。正信期货震荡国内豆粕现货市场价格涨跌互现，成交量和开机率下降，美国大豆出口销售数据减少，市场表现不稳定。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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【品种策略】豆粕：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内豆粕库存持续增加至115.3万吨，多头获利了结导致盘面出现回落，同时菜粕处于消费淡季，走势受豆粕影响，整体市场情绪较为复杂。南华期货震荡外盘采购信息不足导致盘面回调，进口大豆成本受巴西升贴水支撑，近月榨利走弱，美豆报价高于巴西，进口关税调整预期影响市场情绪，供需双弱状态下，需求增量有限，供应存在恢复预期。正信期货中性美豆收获加速，市场预估美豆收获在9成左右，导致大豆上市压力持续；国内大豆到港充足，豆粕库存小幅走高，短期连粕跟随美豆回...

同花顺期货

202