【品种策略】豆粕：12月05日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	空	南美天气改善提振丰收前景，市场预测全球大豆库存上调；国内豆菜粕库存增加，而下游需求仅维持刚需，难以支撑期价。
南华期货	偏空	进口大豆供大于求格局未变，国内油粕表现弱势，豆粕需求提振有限，南美供应顺利，美豆出口不乐观，整体基本面偏弱，预计豆粕后续走势继续偏弱。
正信期货	偏空	美豆低位震荡，南美大豆丰产预期增强，国内大豆库存下降但供应仍充足，巴西大豆升贴水回落，整体豆粕市场面临去库存压力，建议连粕逢高沽空。
申银万国	震荡	南美大豆产量乐观，丰产压力压制美豆和豆粕表现；国内进口大豆供应充裕，豆粕去库趋势维持，但供应压力边际好转，预计连粕压力仍大，维持弱势震荡。

豆粕机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

空

南美天气改善提振丰收前景，市场预测全球大豆库存上调；国内豆菜粕库存增加，而下游需求仅维持刚需，难以支撑期价。

南华期货

偏空

进口大豆供大于求格局未变，国内油粕表
现弱势，豆粕需求提振有限，南美供应顺
利，美豆出口不乐观，整体基本面偏弱，
预计豆粕后续走势继续偏弱。

正信期货

偏空

美豆低位震荡，南美大豆丰产预期增强，
国内大豆库存下降但供应仍充足，巴西大
豆升贴水回落，整体豆粕市场面临去库存
压力，建议连粕逢高沽空。

申银万国

震荡

南美大豆产量乐观，丰产压力压制美豆和
豆粕表现；国内进口大豆供应充裕，豆粕
去库趋势维持，但供应压力边际好转，预
计连粕压力仍大，维持弱势震荡。

【品种策略】豆粕：08月05日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司核心观点南华期货美豆及国内豆粕跟随美豆粕反弹，底部盘整，下周美豆天气降雨不均，影响有限。09双粕交割逻辑，限仓前交易主线模糊，等待USDA8月报告指引方向。国投安信期货豆粕价格震荡，市场等待美国农业部报告，预期调增美豆单产。棕油豆粕比价创新高，短期观望为主。弘业期货美豆及国内豆粕上周五反弹，主要受美国经济数据疲软及市场空头回补推动。豆粕短期供应充足，美豆天气良好，增产预期强。正信期货美豆出口销售好转，受美元走弱和USDA报告大单销售支持。国内豆粕需求提升，但...

同花顺期货

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【品种策略】豆粕：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡外盘大豆受贸易关税加征预期影响偏弱，内盘豆粕因供应偏紧及中方反制措施走强。巴西大豆到港压力增大，短期内豆粕价格受压制，但远月合约可能因利多持续计价表现偏强。正信期货震荡中国对美豆加征关税和巴西大豆收割加速导致美豆承压，国内油厂停机检修引发豆粕供应紧缺预期，对连粕形成短期支撑，但利多因素将逐步兑现。混沌天成研究震荡短期豆粕供给紧张，现货供应偏紧，但远期大豆到港量预期较大，可能导致累库；政策利多已部分计价，中美贸易战影响中远...

同花顺期货

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