【品种策略】纯碱：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纯碱市场供应逐步恢复，库存过剩加剧，但累库幅度低于预期，可能因中游投机和在途因素导致库存隐性化。需求端浮法玻璃稳定，光伏冷修预期加速，新产能推迟对年内影响有限。
银河期货	震荡	纯碱厂家库存增加且集中度高，物流影响导致部分地区货源紧张；光伏玻璃冷修加速，补库逻辑对价格支撑减弱；市场在弱现实和预期中摇摆，短期价格运行区间窄幅下移。
兴业期货	震荡	纯碱行业亏损限制供给弹性，但成本松动导致亏损收窄，产量回升。虽然产能过剩问题未解决，但年末至春节前下游补库预期和行业亏损现实限制了价格的下行空间。
永安研究	空	纯碱供应增加且库存高企，需求端重碱需求减少，导致纯碱期货价格承压，现货和期货基差偏低，利润中低位。
正信期货	震荡	纯碱供应充裕且库存集中度高，需求端波动不大，供强需弱格局下难以形成持续驱动，市场暂时区间震荡。需关注宏观政策、下游冬储情况及资金移仓扰动。长期看产能过剩，未来或回归弱势。
光大期货	震荡	纯碱期货供需驱动不足，现货市场波动不大，库存虽下降但仍处高位，行业开工率高位波动，市场对本月重要会议增量政策有预期，预计盘面延续窄幅震荡。
申银万国	震荡	纯碱期货后市关注供需调节过程，尤其是供给端调整和库存变化。上周纯碱库存环比小幅增加，需观察下游玻璃供给收缩程度对市场的影响。
混沌天成研究	空	光伏玻璃日熔量减少和纯碱需求下降导致供需过剩，周产量回升至72万吨以上，建议逢高做空。
华泰期货	偏空	纯碱产量持续增加，厂内库存高位累积，交割库存增加，而浮法玻璃产量回升有限，需求端压力加大，预计纯碱价格重心将继续下移。

纯碱机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纯碱市场供应逐步恢复，库存过剩加剧，但累库幅度低于预期，可能因中游投机和在途因素导致库存隐性化。需求端浮法玻
璃稳定，光伏冷修预期加速，新产能推迟
对年内影响有限。

银河期货

震荡

纯碱厂家库存增加且集中度高，物流影响
导致部分地区货源紧张；光伏玻璃冷修加
速，补库逻辑对价格支撑减弱；市场在弱
现实和预期中摇摆，短期价格运行区间窄
幅下移。

兴业期货

震荡

纯碱行业亏损限制供给弹性，但成本松动
导致亏损收窄，产量回升。虽然产能过剩
问题未解决，但年末至春节前下游补库预
期和行业亏损现实限制了价格的下行空间
。

永安研究

空

纯碱供应增加且库存高企，需求端重碱需
求减少，导致纯碱期货价格承压，现货和
期货基差偏低，利润中低位。

正信期货

震荡

纯碱供应充裕且库存集中度高，需求端波
动不大，供强需弱格局下难以形成持续驱
动，市场暂时区间震荡。需关注宏观政策
、下游冬储情况及资金移仓扰动。长期看
产能过剩，未来或回归弱势。

光大期货

震荡

纯碱期货供需驱动不足，现货市场波动不
大，库存虽下降但仍处高位，行业开工率
高位波动，市场对本月重要会议增量政策
有预期，预计盘面延续窄幅震荡。

申银万国

震荡

纯碱期货后市关注供需调节过程，尤其是
供给端调整和库存变化。上周纯碱库存环
比小幅增加，需观察下游玻璃供给收缩程
度对市场的影响。

混沌天成研究

空

光伏玻璃日熔量减少和纯碱需求下降导致
供需过剩，周产量回升至72万吨以上，
建议逢高做空。

华泰期货

偏空

纯碱产量持续增加，厂内库存高位累积，
交割库存增加，而浮法玻璃产量回升有限
，需求端压力加大，预计纯碱价格重心将
继续下移。

【品种策略】纯碱：07月03日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司核心观点广州期货纯碱期货上涨1.3%，现货价格下调，市场维持偏弱运行。未来供应可能会受到企业检修的影响，纯碱价格或将继续疲弱。南华期货纯碱09合约昨日收于2188，涨2.92%。截止到2024年7月1日，国内纯碱厂家总库存100.02万吨，较上周四增加3.43万吨，涨幅3.55%。本周纯碱产量72.97万吨，环比减少1.60万吨，跌幅2.14%。供应端上周五远兴阿拉善生产线因电源问题出现意外停产，预期影响一周，中源化学2-3期本周开启轮休，预期影响产量0.8-1万吨。进入7-8月，夏季检修陆续到来，部分前期检...

同花顺期货

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【品种策略】纯碱：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱市场存在短期检修导致的阶段性波动和需求边际改善预期，但整体供需格局仍处于中长期过剩预期，库存高位，短期盘面波动受投机情绪影响。永安研究空纯碱现货和期货价格走强，但基差偏低，5/9月间价差低位；供应回升至中高位，库存持平，需求轻碱同比偏高，重碱持平，利润中低位，整体供需压力较大。正信期货震荡纯碱期货盘面震荡收涨，现货价格偏强，供应端存下降预期，需求端有所改善，但上游库存高位压力未缓解，市场情绪改善有限，短期观望，中期产能过剩趋势未改，反...

同花顺期货

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