【品种策略】橡胶：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏多	泰国主要产区雨水天气增加导致胶价回暖，天胶成本支撑较强；港口库存持稳，四季度供小于求支撑偏多头思路，但需关注短期降水和供应旺季情况。
南华期货	偏多	泰国洪灾影响橡胶供应，杯胶价格上涨；中国制造业PMI回升，宏观预期向好；合成胶增仓领涨，丁二烯供应宽松但现货压力存；国内轻微去库，现货转c结构，整体支撑橡胶期货中长期偏多趋势。
兴业期货	震荡	政策驱动下汽车市场复苏，但轮胎销售进入淡季，供需格局转向宽松，尽管港口累库压力放缓，胶价仍维持偏弱震荡。
永安研究	震荡	现货和期货价格波动不大，基差有所缩小。宏观政策支持物流成本降低，橡胶出口表现良好，但进口下降。供应端受天气影响，需求端出口强于内销，整体供需缺口仍在验证中，市场观望情绪较浓。
国都期货	震荡	泰国持续降雨导致割胶受阻，国内逐步进入停割期，供给缩量预期显现。保税区库存减少，需求端轮胎企业开工率下降，商用车销量同比下降，供需偏紧局面难改变，短期可少量多单参与。
光大期货	震荡	越南天然橡胶出口下降，泰国降水缓解，原料价格上涨受阻，市场多空分歧较大，橡胶期货预计维持区间震荡。
申银万国	震荡	国内产区即将进入停割季，原料价格受到支撑，青岛库存回升增加供应压力，海外产区供应顺畅但有气候扰动，国内终端消费预期改善，短期胶价预计震荡偏强。
华泰期货	偏多	国内天然橡胶逐渐步入停割期，云南产区大面积停割，国产新胶产出进入尾声；泰南持续性降雨引发供应端担忧，胶价受支撑。

橡胶机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏多

泰国主要产区雨水天气增加导致胶价回暖，天胶成本支撑较强；港口库存持稳，四季度供小于求支撑偏多头思路，但需关注
短期降水和供应旺季情况。

南华期货

偏多

泰国洪灾影响橡胶供应，杯胶价格上涨；
中国制造业PMI回升，宏观预期向好；
合成胶增仓领涨，丁二烯供应宽松但现货
压力存；国内轻微去库，现货转c结构，
整体支撑橡胶期货中长期偏多趋势。

兴业期货

震荡

政策驱动下汽车市场复苏，但轮胎销售进
入淡季，供需格局转向宽松，尽管港口累
库压力放缓，胶价仍维持偏弱震荡。

永安研究

震荡

现货和期货价格波动不大，基差有所缩小
。宏观政策支持物流成本降低，橡胶出口
表现良好，但进口下降。供应端受天气影
响，需求端出口强于内销，整体供需缺口
仍在验证中，市场观望情绪较浓。

国都期货

震荡

泰国持续降雨导致割胶受阻，国内逐步进
入停割期，供给缩量预期显现。保税区库
存减少，需求端轮胎企业开工率下降，商
用车销量同比下降，供需偏紧局面难改变
，短期可少量多单参与。

光大期货

震荡

越南天然橡胶出口下降，泰国降水缓解，
原料价格上涨受阻，市场多空分歧较大，
橡胶期货预计维持区间震荡。

申银万国

震荡

国内产区即将进入停割季，原料价格受到
支撑，青岛库存回升增加供应压力，海外
产区供应顺畅但有气候扰动，国内终端消
费预期改善，短期胶价预计震荡偏强。

华泰期货

偏多

国内天然橡胶逐渐步入停割期，云南产区
大面积停割，国产新胶产出进入尾声；泰
南持续性降雨引发供应端担忧，胶价受支
撑。

【品种策略】橡胶：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡泰国暴雨情况好转，胶价回落；国内到港量回升，需求无亮点，累库预期增加；成本支撑短期较强，但供应回升后供需驱动偏弱；主产区产量进入尾声，RU供应压力或小于NR，价差可能扩大。南华期货震荡天然橡胶市场供需基本面矛盾不大，泰国洪水减产担忧消退，下游需求支撑边际走弱，进口到港稳定增长，库存压力增加。宏观氛围转暖，美联储降息概率提升，市场流动性担忧消退，商品估值有所抬升，橡胶系维持区间震荡。兴业期货偏多泰国南部降雨持续偏多导致洪水影响，阶段性减产预...

同花顺期货

【品种策略】橡胶：03月12日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡橡胶海外主产区停割支撑胶价，但云南版纳提前开割影响浅色胶价格；轮胎需求复苏，开工率提升，但港口库存累积，短期偏弱，中长线偏强。兴业期货震荡天然橡胶供给端暂无增量驱动，国内消费刺激措施持续，但传统淡季制约需求，港口累库趋势延续，价格弱势震荡。光大期货震荡橡胶库存小幅增加，供需双弱，胶价震荡偏弱；但成本原料无大幅跌幅及宏观环境稳定，胶价在17000元/吨附近有支撑。汽车产销量增长，尤其是新能源汽车表现突出，但对需求提振有限。国都期货震荡橡胶...

同花顺期货

386