化工策略回顾

　　图表1 化工策略回顾

　　纯碱-玻璃 1月差

　　11月29日，纯碱-玻璃1月差为215.0。过去五年最大值为1689.0，过去5年最小值为-473.0，过去5年中位数为442.0。过去1年最大值为941.0，过去1年最小值为134.0，过去1年中位数为339.0。2023年同期价差为564.0,2022年同期价差为1291.0。

　　价差判断：上周我们认为后期价差仍在缩小的预期，因此建议前期在10月31日入场做价差缩小的继续持有，目标50，止损300。从本周来看，价差持续缩小，但后期空间有限，因此继续持有，目标位上调至100—150。

　　图表2 纯碱-玻璃 1月差

　　图表3纯碱-玻璃 1月差(历史走势图）

　　甲醇-尿素 1月差

　　11月29日，MA-UR1月差为766，大于过去2年90%分位。过去5年最大值为863.0，过去5年中位数为430.0。过去1年最大值为818.0，过去1年中位数为587.0。2023年同期价差为109.0,2022年同期价差为-20.0。

　　价差判断：上周我们认为价差后期仍有扩大的预期，因此建议投资者回调至750-770入场做价差扩大，目标900，若下破700止损。从本周来看，价差最小下探至724，因此已入场做价差扩大，建议投资者继续持有。

　　图表4 甲醇-尿素 1月差

　　图表5 甲醇-尿素1月差(历史走势图）