【品种策略】螺纹：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	螺纹钢产量下降及钢厂检修预期导致供应减少，但需求因淡季走弱，总库存去化放缓，供需压力未明显改善，政策预期积极限制下跌空间。
南华期货	震荡	建材需求走弱和钢厂利润收缩导致减产，钢材库存去化加快，供需矛盾不显；市场对冬储不看好，原料供应宽松，基本面缺乏向上驱动；宏观政策预期支撑有限，盘面上下受限。
银河期货	震荡	钢材供需结构恶化，南方降温导致需求下滑，粗钢产量偏高，市场传闻政策利好但盘面波动不大，整体维持底部震荡行情。 12月中央政治局经济会议及冬储情况将影响后续走势。
恒泰期货	震荡	宏观情绪转弱，钢材需求进入淡季，供需双微降，市场对宏观利好政策仍有预期，短期钢材处于震荡调整格局。
兴业期货	震荡	国内制造业PMI指数上升但建筑业PM I指数下滑，经济结构不均衡；建筑用钢需求季节性下滑，库存低位但增长缓慢；宏观政策预期积极，需观察冬储政策及钢厂生产约束。
财达期货	震荡	钢厂盈利率下滑限制增产空间，建材需求季节性下滑，螺纹供需边际转弱，短期需求见顶预期，导致盘面震荡整理。

螺纹机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

螺纹钢产量下降及钢厂检修预期导致供应减少，但需求因淡季走弱，总库存去化放缓，供需压力未明显改善，政策预期积极
限制下跌空间。

南华期货

震荡

建材需求走弱和钢厂利润收缩导致减产，
钢材库存去化加快，供需矛盾不显；市场
对冬储不看好，原料供应宽松，基本面缺
乏向上驱动；宏观政策预期支撑有限，盘
面上下受限。

银河期货

震荡

钢材供需结构恶化，南方降温导致需求下
滑，粗钢产量偏高，市场传闻政策利好但
盘面波动不大，整体维持底部震荡行情。
12月中央政治局经济会议及冬储情况将
影响后续走势。

恒泰期货

震荡

宏观情绪转弱，钢材需求进入淡季，供需
双微降，市场对宏观利好政策仍有预期，
短期钢材处于震荡调整格局。

兴业期货

震荡

国内制造业PMI指数上升但建筑业PM
I指数下滑，经济结构不均衡；建筑用钢
需求季节性下滑，库存低位但增长缓慢；
宏观政策预期积极，需观察冬储政策及钢
厂生产约束。

财达期货

震荡

钢厂盈利率下滑限制增产空间，建材需求
季节性下滑，螺纹供需边际转弱，短期需
求见顶预期，导致盘面震荡整理。

【品种策略】螺纹：02月12日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡节后生产企业逐步复产，产量止降回升，库存明显累积但低于近三年均值，盘面或震荡偏弱运行。南华期货震荡由于美国对全球钢铁征加关税影响有限，加上成材需求不乐观，盘面表现较弱，但低库存和成本支撑使得螺纹期货上下受限，预计短期内呈现区间震荡。恒泰期货震荡卷螺库存低位为钢厂增产提供空间，冬储价格上涨和出口表现好转支撑钢材需求，但节后需求启动偏慢预期导致钢价上下驱动不强，预计节后震荡调整。兴业期货震荡春节后钢厂复产预期明确，但能耗双控...

同花顺期货

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【品种策略】锌：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储降息预期上行导致美元指数承压，美国经济数据疲软；矿端供应紧张，冶炼厂冬储增加原料采买难度，部分厂家计划减产；国内出口盈利窗口间歇打开，伦锌库存增长；镀锌需求强劲，锌市社库去化，锌价短期震荡。南华期货震荡宏观情绪回暖且降息概率较大，但基本面僵持，冶炼端供给收缩与需求淡季形成对冲，短期锌价难有突破。银河期货震荡LME市场和沪锌价格上涨，现货市场挺价但下游需求减弱；国内锌锭库存减少，矿端供应紧缺，锌精矿加工费下行；冶炼厂利润受压，生产积极...

同花顺期货

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