【品种策略】橡胶：11月29日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏多	由于泰国主要产区雨水天气增多，胶种价格回暖，成本支撑较强；青岛港口小幅累库；下游需求方面，部分企业高开工状态，供小于求的基本面支撑橡胶期货价格偏强运行。
南华期货	震荡	橡胶近期上游加工利润较好，国内现货初步累库，原料价格保持高位，供应预期偏紧，但丁二烯供应宽松，市场观望为主，盘面或宽幅震荡为主。中长期保持偏多趋势，需关注洪涝影响和库存变化。
兴业期货	震荡	终端需求虽有政策支持但轮胎消费进入淡季，需求传导效率降低；供给端国内停割但海外原料放量加速，港口累库压力未减，短期胶价反弹空间受限。
永安研究	震荡	近期天然橡胶市场供应端受泰国强降雨影响，原料释放不畅，价格上涨；需求端出口表现优于内销，但国内买盘意愿不强，库存累积趋势显现，市场对价格持观望态度。
国都期货	偏多	由于海外市场降雨导致割胶受阻，现货价格坚挺，供给矛盾显现，保税区库存增幅有限，且轮胎企业开工率回升，整体供需偏紧，支持橡胶价格上行。
申银万国	震荡	国内橡胶产区即将进入停割季，原料价格受到支撑，且终端消费预期改善；但青岛库存回升和海外产区供应顺畅增加供应压力，短期胶价预计震荡偏强。
华泰期货	偏多	雪地胎市场出货好转，天然橡胶表现强势，NR强于RU，泰南、海南雨水扰动影响供应，上游加工厂价格上涨，市场现货资源紧张，基差偏低，建议短期套保做多。顺丁橡胶原料偏强，生产利润收窄，价格支撑较强，预计后期有强势表现。

橡胶机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏多

由于泰国主要产区雨水天气增多，胶种价格回暖，成本支撑较强；青岛港口小幅累库；下游需求方面，部分企业高开工状态
，供小于求的基本面支撑橡胶期货价格偏
强运行。

南华期货

震荡

橡胶近期上游加工利润较好，国内现货初
步累库，原料价格保持高位，供应预期偏
紧，但丁二烯供应宽松，市场观望为主，
盘面或宽幅震荡为主。中长期保持偏多趋
势，需关注洪涝影响和库存变化。

兴业期货

震荡

终端需求虽有政策支持但轮胎消费进入淡
季，需求传导效率降低；供给端国内停割
但海外原料放量加速，港口累库压力未减
，短期胶价反弹空间受限。

永安研究

震荡

近期天然橡胶市场供应端受泰国强降雨影
响，原料释放不畅，价格上涨；需求端出
口表现优于内销，但国内买盘意愿不强，
库存累积趋势显现，市场对价格持观望态
度。

国都期货

偏多

由于海外市场降雨导致割胶受阻，现货价
格坚挺，供给矛盾显现，保税区库存增幅
有限，且轮胎企业开工率回升，整体供需
偏紧，支持橡胶价格上行。

申银万国

震荡

国内橡胶产区即将进入停割季，原料价格
受到支撑，且终端消费预期改善；但青岛
库存回升和海外产区供应顺畅增加供应压
力，短期胶价预计震荡偏强。

华泰期货

偏多

雪地胎市场出货好转，天然橡胶表现强势
，NR强于RU，泰南、海南雨水扰动影
响供应，上游加工厂价格上涨，市场现货
资源紧张，基差偏低，建议短期套保做多
。顺丁橡胶原料偏强，生产利润收窄，价
格支撑较强，预计后期有强势表现。

【品种策略】橡胶：07月29日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡泰国和柬埔寨冲突引发供应中断猜想，但主要产胶区未受影响；轮胎开工率下降和库存压力导致需求疲软，胶价短期承压。兴业期货震荡青岛保税区库存下降但一般贸易库存显著增加，港口重回累库趋势；天然橡胶生产季节性放量，割胶未受阻；下游需求走高，轮胎企业开工回升，终端车市受政策推动，供需双增导致胶价震荡。国都期货空橡胶供给充裕且需求疲软，库存拐点未现，市场信心不足，轮胎出口下滑和下游信心较差导致价格承压。光大期货震荡青岛地区天胶库存增加，商品...

同花顺期货

123

【品种策略】橡胶：08月29日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡海南降水减少对割胶影响减小，轮胎开工小幅上涨但库存累积，去库困难导致胶价承压，上游加工厂保本出货显示供应无短缺，港口库存去库幅度不大，整体缺乏强利多因素。南华期货震荡橡胶市场供需矛盾尚未显现，期价窄幅震荡，现货偏强；宏观方面，美国宽松货币政策预期提升整体宏观情绪，但仍需关注新数据情况；产地天气扰动不大，进口稳增，库存减少，需求端内暖外平，短期成本支撑仍存，预计RU2601维持区间震荡。兴业期货多轮胎企业开工表现尚佳，需求预期积极，政策利好车...

同花顺期货

208