【品种策略】铁矿石：11月28日多家期货公司晨报观点汇总

铁矿石机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	铁矿石供需基本面稳定，市场预期财政赤字增加，铁矿石价格在震荡区间上沿，但钢材价格偏弱，铁矿石向上突破需更多动能。
银河期货	震荡	铁矿石市场情绪好转，价格自底部快速回升，供应端压力减弱，非主流发运同比减少。尽管终端需求低迷，宏观预期回暖和年底财政政策预期支撑矿价底部。库存高位回落，铁水产量维持高位。
财达期货	震荡	铁矿石港口库存高于去年同期4000万吨，钢厂盈利率下滑导致铁水需求修复空间有限，基本面供应过剩，短期预计维持震荡整理。
恒泰期货	震荡	全球发运量与到港量回增，供给端偏宽松，需求无法匹配高到港量，港口库存高位，铁矿基本面改善不明显。11月后到港量回落，需求旺季可能导致库存去化，宏观政策影响加深，预计中期矿价偏强震荡。
国都期货	震荡	铁矿石供需基本面显示供强需弱，尽管钢铁行业利润改善，但铁矿石到港量回升、港口库存高位波动，加上终端消费淡季，市场面临不确定性，建议短线操作或观望。
兴业期货	震荡	铁矿石供需结构相对平衡，钢厂盈利维持高炉生产韧性，矿石库存波动不明显，供给增量可控，政策限产宽松，价格区间波动明显，需待钢材供需矛盾激化或宏观政策超预期突破。
正信期货	偏多	终端资金到位情况改善，夜盘矿价反弹；澳巴发运环比下滑，到港减少，供应收紧；铁水产量虽小幅回落，但需求仍处高位，整体韧性强，供需转好，政策预期存在。
光大期货	震荡	铁矿石期货价格上涨，港口现货价格上升，主港铁矿成交量增加，澳洲发运量增加但巴西减少，钢厂需求有韧性，港口库存小幅下降，多空因素交织，预计短期呈现区间震荡走势。
混沌天成研究	震荡	近期铁矿到港量减少导致港口库存下降，尽管铁水产量下降，但市场远期美元货成交增加，显示国外需求强于国内，短期矿价维持小幅震荡略偏强运行。
华泰期货	震荡	铁矿石供应微增但到港量下滑，钢厂检修导致需求下降，高炉开工率下降，铁水产量小幅下跌，但冬储预期支撑价格，高库存对价格有压制，整体维持震荡偏强。

铁矿石机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

铁矿石供需基本面稳定，市场预期财政赤字增加，铁矿石价格在震荡区间上沿，但钢材价格偏弱，铁矿石向上突破需更多动
能。

银河期货

震荡

铁矿石市场情绪好转，价格自底部快速回
升，供应端压力减弱，非主流发运同比减
少。尽管终端需求低迷，宏观预期回暖和
年底财政政策预期支撑矿价底部。库存高
位回落，铁水产量维持高位。

财达期货

震荡

铁矿石港口库存高于去年同期4000万
吨，钢厂盈利率下滑导致铁水需求修复空
间有限，基本面供应过剩，短期预计维持
震荡整理。

恒泰期货

震荡

全球发运量与到港量回增，供给端偏宽松
，需求无法匹配高到港量，港口库存高位
，铁矿基本面改善不明显。11月后到港
量回落，需求旺季可能导致库存去化，宏
观政策影响加深，预计中期矿价偏强震荡
。

国都期货

震荡

铁矿石供需基本面显示供强需弱，尽管钢
铁行业利润改善，但铁矿石到港量回升、
港口库存高位波动，加上终端消费淡季，
市场面临不确定性，建议短线操作或观望
。

兴业期货

震荡

铁矿石供需结构相对平衡，钢厂盈利维持
高炉生产韧性，矿石库存波动不明显，供
给增量可控，政策限产宽松，价格区间波
动明显，需待钢材供需矛盾激化或宏观政
策超预期突破。

正信期货

偏多

终端资金到位情况改善，夜盘矿价反弹；
澳巴发运环比下滑，到港减少，供应收紧
；铁水产量虽小幅回落，但需求仍处高位
，整体韧性强，供需转好，政策预期存在
。

光大期货

震荡

铁矿石期货价格上涨，港口现货价格上升
，主港铁矿成交量增加，澳洲发运量增加
但巴西减少，钢厂需求有韧性，港口库存
小幅下降，多空因素交织，预计短期呈现
区间震荡走势。

混沌天成研究

震荡

近期铁矿到港量减少导致港口库存下降，
尽管铁水产量下降，但市场远期美元货成
交增加，显示国外需求强于国内，短期矿
价维持小幅震荡略偏强运行。

华泰期货

震荡

铁矿石供应微增但到港量下滑，钢厂检修
导致需求下降，高炉开工率下降，铁水产
量小幅下跌，但冬储预期支撑价格，高库
存对价格有压制，整体维持震荡偏强。

【品种策略】铁矿石：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

铁矿石机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡全球铁矿石发运量回升至高水平，需求端受限产和钢厂利润影响，铁水产量下降但稳定。宏观政策预期不及市场预期，财政刺激预期延后，市场乐观溢价被挤出，价格短期偏弱震荡。恒泰期货震荡铁矿石供需整体偏宽松，港口库存高位，短期矿价预计震荡调整。11月后到港量回落，需求旺季或促库存去化，中期矿价可能偏强震荡。需关注需求变化及宏观政策影响。兴业期货空高炉复产节奏放缓以及钢材消费淡季和环保限产的双重压制，铁矿供给偏宽松，进口矿库存波动，预...

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