【品种策略】铁矿石：11月28日多家期货公司晨报观点汇总

铁矿石机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	铁矿石供需基本面稳定，市场预期财政赤字增加，铁矿石价格在震荡区间上沿，但钢材价格偏弱，铁矿石向上突破需更多动能。
银河期货	震荡	铁矿石市场情绪好转，价格自底部快速回升，供应端压力减弱，非主流发运同比减少。尽管终端需求低迷，宏观预期回暖和年底财政政策预期支撑矿价底部。库存高位回落，铁水产量维持高位。
财达期货	震荡	铁矿石港口库存高于去年同期4000万吨，钢厂盈利率下滑导致铁水需求修复空间有限，基本面供应过剩，短期预计维持震荡整理。
恒泰期货	震荡	全球发运量与到港量回增，供给端偏宽松，需求无法匹配高到港量，港口库存高位，铁矿基本面改善不明显。11月后到港量回落，需求旺季可能导致库存去化，宏观政策影响加深，预计中期矿价偏强震荡。
国都期货	震荡	铁矿石供需基本面显示供强需弱，尽管钢铁行业利润改善，但铁矿石到港量回升、港口库存高位波动，加上终端消费淡季，市场面临不确定性，建议短线操作或观望。
兴业期货	震荡	铁矿石供需结构相对平衡，钢厂盈利维持高炉生产韧性，矿石库存波动不明显，供给增量可控，政策限产宽松，价格区间波动明显，需待钢材供需矛盾激化或宏观政策超预期突破。
正信期货	偏多	终端资金到位情况改善，夜盘矿价反弹；澳巴发运环比下滑，到港减少，供应收紧；铁水产量虽小幅回落，但需求仍处高位，整体韧性强，供需转好，政策预期存在。
光大期货	震荡	铁矿石期货价格上涨，港口现货价格上升，主港铁矿成交量增加，澳洲发运量增加但巴西减少，钢厂需求有韧性，港口库存小幅下降，多空因素交织，预计短期呈现区间震荡走势。
混沌天成研究	震荡	近期铁矿到港量减少导致港口库存下降，尽管铁水产量下降，但市场远期美元货成交增加，显示国外需求强于国内，短期矿价维持小幅震荡略偏强运行。
华泰期货	震荡	铁矿石供应微增但到港量下滑，钢厂检修导致需求下降，高炉开工率下降，铁水产量小幅下跌，但冬储预期支撑价格，高库存对价格有压制，整体维持震荡偏强。

铁矿石机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

铁矿石供需基本面稳定，市场预期财政赤字增加，铁矿石价格在震荡区间上沿，但钢材价格偏弱，铁矿石向上突破需更多动
能。

银河期货

震荡

铁矿石市场情绪好转，价格自底部快速回
升，供应端压力减弱，非主流发运同比减
少。尽管终端需求低迷，宏观预期回暖和
年底财政政策预期支撑矿价底部。库存高
位回落，铁水产量维持高位。

财达期货

震荡

铁矿石港口库存高于去年同期4000万
吨，钢厂盈利率下滑导致铁水需求修复空
间有限，基本面供应过剩，短期预计维持
震荡整理。

恒泰期货

震荡

全球发运量与到港量回增，供给端偏宽松
，需求无法匹配高到港量，港口库存高位
，铁矿基本面改善不明显。11月后到港
量回落，需求旺季可能导致库存去化，宏
观政策影响加深，预计中期矿价偏强震荡
。

国都期货

震荡

铁矿石供需基本面显示供强需弱，尽管钢
铁行业利润改善，但铁矿石到港量回升、
港口库存高位波动，加上终端消费淡季，
市场面临不确定性，建议短线操作或观望
。

兴业期货

震荡

铁矿石供需结构相对平衡，钢厂盈利维持
高炉生产韧性，矿石库存波动不明显，供
给增量可控，政策限产宽松，价格区间波
动明显，需待钢材供需矛盾激化或宏观政
策超预期突破。

正信期货

偏多

终端资金到位情况改善，夜盘矿价反弹；
澳巴发运环比下滑，到港减少，供应收紧
；铁水产量虽小幅回落，但需求仍处高位
，整体韧性强，供需转好，政策预期存在
。

光大期货

震荡

铁矿石期货价格上涨，港口现货价格上升
，主港铁矿成交量增加，澳洲发运量增加
但巴西减少，钢厂需求有韧性，港口库存
小幅下降，多空因素交织，预计短期呈现
区间震荡走势。

混沌天成研究

震荡

近期铁矿到港量减少导致港口库存下降，
尽管铁水产量下降，但市场远期美元货成
交增加，显示国外需求强于国内，短期矿
价维持小幅震荡略偏强运行。

华泰期货

震荡

铁矿石供应微增但到港量下滑，钢厂检修
导致需求下降，高炉开工率下降，铁水产
量小幅下跌，但冬储预期支撑价格，高库
存对价格有压制，整体维持震荡偏强。

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