【品种策略】尿素：11月26日多家期货公司晨报观点汇总

尿素机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	尿素供需弱势格局持续，库存小幅增加，复合肥需求小幅提升，但板材行业需求无明显改观，短期市场高抛低吸，趋势上出口政策和承储改善前现货偏弱。
银河期货	震荡	尿素期货震荡，因国内供应稳定且日产量高位，但需求端受限，出口可能性低，复合肥厂开工率提升有限，库存高企，短期出厂价有支撑但上方空间有限。
光大期货	震荡	尿素供应不降反增，日产量提升，需求端有所跟进，但区域市场分化明显，整体供需尚未扭转。后期复合肥开工和淡储采购将托底市场，供应下降和需求释放可能带动阶段性上行。
华泰期货	震荡	尿素市场供需偏宽松，部分企业季节性检修导致气制开工率下降，但下游需求淡季持续走弱，复合肥开工率小幅回升对尿素需求支撑有限，企业库存小幅上涨，出口仍收紧，预计尿素行情窄幅震荡。

尿素机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

尿素供需弱势格局持续，库存小幅增加，复合肥需求小幅提升，但板材行业需求无明显改观，短期市场高抛低吸，趋势上出
口政策和承储改善前现货偏弱。

银河期货

震荡

尿素期货震荡，因国内供应稳定且日产量
高位，但需求端受限，出口可能性低，复
合肥厂开工率提升有限，库存高企，短期
出厂价有支撑但上方空间有限。

光大期货

震荡

尿素供应不降反增，日产量提升，需求端
有所跟进，但区域市场分化明显，整体供
需尚未扭转。后期复合肥开工和淡储采购
将托底市场，供应下降和需求释放可能带
动阶段性上行。

华泰期货

震荡

尿素市场供需偏宽松，部分企业季节性检
修导致气制开工率下降，但下游需求淡季
持续走弱，复合肥开工率小幅回升对尿素
需求支撑有限，企业库存小幅上涨，出口
仍收紧，预计尿素行情窄幅震荡。

【品种策略】焦煤：11月26日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空焦煤主力合约持续探底，供需转弱，进口煤供应宽松，现货价格承压。短期内受交割仓单压制，1100一线支撑不稳。尽管远月合约受冬储需求及政策预期支撑，但短期仍以承压运行为主。恒泰期货中性焦煤供应趋紧，但需求疲软导致阶段性见顶，库存累库但处于低位，短期价格或高位调整，政策限制供应弹性，冬储需求释放限制现货向下调整空间。财达期货空煤矿逐渐复产，原料煤供应小幅增加，但环保限产和安全检查限制了供应增量；钢厂利润下行导致减产预期上升，焦煤采购需求...

同花顺期货

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【品种策略】焦炭：11月26日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡焦煤供需转弱，进口蒙煤通关高位运行，焦煤供应边际宽松。焦炭提降预期增强，导致上游矿山库存累积，现货价格承压。焦煤底部支撑明确，冬储刚需及宏观政策预期支撑远月合约，具多配价值。焦炭估值合理，追空空间有限。财达期货震荡焦炭产量增加但钢厂需求减弱，钢材市场淡季导致钢厂盈利率下行，部分钢厂焦炭库存合理，采购需求减弱，焦炭价格面临压力。光大期货震荡焦炭供应量逐步提升且下游采购积极性下降，钢厂进入淡季导致焦炭需求季节性下滑，预计短期盘面...

同花顺期货

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