【品种策略】焦炭：11月26日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
恒泰期货	震荡	焦炭市场供需基本面相对平衡，焦企开工率小幅回落，钢厂补库需求趋缓，但铁水产量维稳提供支撑，短期预计震荡运行。
兴业期货	震荡	焦化利润收缩导致生产节奏持稳，需求疲软使焦企出货压力大，现货市场暂稳但累库压力增加，港口询价增多，市场重新评估冬储预期，焦炭价格或逐步筑底。
永安研究	震荡	短期焦炭供需偏紧，但库存中性，现货利润中性，盘面利润偏高，价格下方仍有空间。中期受冬储补库逻辑影响，估值在前低附近有支撑。长期来看，基本面供需偏宽松，远月合约整体偏空。
财达期货	空	焦炭第三轮提降落地，部分焦化企业出现亏损，焦煤降幅收窄，下跌空间有限，对焦炭成本形成支撑，焦炭价格下跌预期减弱，但钢材消费淡季影响终端需求偏弱，钢厂按需采购为主。
光大期货	震荡	焦炭现货价格上涨，但终端需求疲软，钢厂焦炭库存高企，采购放缓，政策支撑市场预期，供应端维持低库存策略，预计短期盘面震荡。

焦炭机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

恒泰期货

震荡

焦炭市场供需基本面相对平衡，焦企开工率小幅回落，钢厂补库需求趋缓，但铁水产量维稳提供支撑，短期预计震荡运行。

兴业期货

震荡

焦化利润收缩导致生产节奏持稳，需求疲
软使焦企出货压力大，现货市场暂稳但累
库压力增加，港口询价增多，市场重新评
估冬储预期，焦炭价格或逐步筑底。

永安研究

震荡

短期焦炭供需偏紧，但库存中性，现货利
润中性，盘面利润偏高，价格下方仍有空
间。中期受冬储补库逻辑影响，估值在前
低附近有支撑。长期来看，基本面供需偏
宽松，远月合约整体偏空。

财达期货

空

焦炭第三轮提降落地，部分焦化企业出现
亏损，焦煤降幅收窄，下跌空间有限，对
焦炭成本形成支撑，焦炭价格下跌预期减
弱，但钢材消费淡季影响终端需求偏弱，
钢厂按需采购为主。

光大期货

震荡

焦炭现货价格上涨，但终端需求疲软，钢
厂焦炭库存高企，采购放缓，政策支撑市
场预期，供应端维持低库存策略，预计短
期盘面震荡。

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