【品种策略】焦煤：11月25日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
恒泰期货	震荡	蒙煤通关车数回升和国内洗煤厂开工率提升使焦煤供应偏宽松，但钢厂利润收窄和焦炭提降影响需求，煤价有长协价支撑且市场对宏观政策乐观，预计焦煤价格中期震荡调整。
兴业期货	震荡	年关临近产地煤矿提产积极性不佳，进口煤接货意愿下降，钢材消费淡季导致焦煤需求支撑不足，坑口累库持续，但焦炭现货提降接近尾声，可能带动煤价止跌企稳，市场关注冬储进程。
永安研究	震荡	焦煤期货价格波动较小，供给端洗煤厂开工率小幅上升，库存增加；需求端精煤日产量略增，港口及焦化厂库存上升，钢厂库存略降，整体市场供需变化不大，价格呈现震荡走势。
财达期货	空	焦煤现货市场报价偏弱，焦炭第三轮提降后焦煤价格跌势趋缓，但下游成材进入淡季，钢厂盈利率下降，焦钢企业接货意愿不强，维持低库存策略，整体市场观望情绪较重。

焦煤机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

恒泰期货

震荡

蒙煤通关车数回升和国内洗煤厂开工率提升使焦煤供应偏宽松，但钢厂利润收窄和焦炭提降影响需求，煤价有长协价支撑且
市场对宏观政策乐观，预计焦煤价格中期
震荡调整。

兴业期货

震荡

年关临近产地煤矿提产积极性不佳，进口
煤接货意愿下降，钢材消费淡季导致焦煤
需求支撑不足，坑口累库持续，但焦炭现
货提降接近尾声，可能带动煤价止跌企稳
，市场关注冬储进程。

永安研究

震荡

焦煤期货价格波动较小，供给端洗煤厂开
工率小幅上升，库存增加；需求端精煤日
产量略增，港口及焦化厂库存上升，钢厂
库存略降，整体市场供需变化不大，价格
呈现震荡走势。

财达期货

空

焦煤现货市场报价偏弱，焦炭第三轮提降
后焦煤价格跌势趋缓，但下游成材进入淡
季，钢厂盈利率下降，焦钢企业接货意愿
不强，维持低库存策略，整体市场观望情
绪较重。

【品种策略】焦煤：11月25日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡近期焦煤主力合约持续探底，供需转弱态势明显，进口蒙煤通关高位运行，需求端采购谨慎导致库存累积，短期内现货价格承压；但冬储需求及宏观政策预期为远月合约提供支撑，焦煤下行空间或有限。恒泰期货中性焦煤供应趋紧且需求阶段性见顶，库存累积但处于低位，政策限制供应弹性，冬储需求将释放，短期价格高位调整空间有限。财达期货震荡国内煤矿复产导致原料煤供应增加，焦企盈亏边缘及钢厂减产预期使焦煤采购观望，焦煤价格偏弱运行，关注1075附近支撑位。光大...

同花顺期货

【品种策略】焦煤：06月25日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡特朗普宣称以色列与伊朗停火导致原油下跌拖累煤炭价格，但焦煤供应不宽松，国内矿山因安检减产，蒙煤通关量偏低，铁水产量上升，短期原料成本有支撑，导致焦煤下跌不畅，呈现震荡盘整。恒泰期货震荡焦煤供应趋于宽松，需求端钢厂利润压缩，焦炭价格下调，黑链成本支撑减弱，蒙古国政治变动影响市场情绪，短期价格反弹但中期建议逢反弹做空。兴业期货中性煤矿主动降低原煤开采，生产端压力稍有缓解，但上游去库尚未开始，库存仍处高位；钢焦企业降低补库速率，焦煤中长期...

同花顺期货

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