【品种策略】纸浆：11月22日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纸浆期货价格冲高回落，持仓量增加且多头增仓占优，技术面日K线收阳但夜盘收阴，进口木浆现货市场价格偏稳，供需僵持，上游浆厂检修供给扰动，港口库存增加，纸种产量小幅变化。
银河期货	震荡	江浙沪地区纸浆市场低价惜售，进口阔叶浆现货价格窄幅松动，下游纸厂采买意向不强，导致市场供需两弱，价格承压运行。同时，国内双胶纸产量环比减产，边际减产利多阔针价差。
正信期货	震荡	纸浆期货主流合约SP2501维持区间震荡态势，港口库存小幅增加，现货市场交投积极性一般，下游纸品市场需求变化不大，整体供需博弈，短期内价格波动有限。
华泰期货	震荡	纸浆市场供应压力较大，进口端压力可能加大，需求疲软，欧洲消费弱势，国内库存低位支撑浆价，多空因素交织，短期预计区间震荡。

纸浆机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纸浆期货价格冲高回落，持仓量增加且多头增仓占优，技术面日K线收阳但夜盘收阴，进口木浆现货市场价格偏稳，供需僵
持，上游浆厂检修供给扰动，港口库存增
加，纸种产量小幅变化。

银河期货

震荡

江浙沪地区纸浆市场低价惜售，进口阔叶
浆现货价格窄幅松动，下游纸厂采买意向
不强，导致市场供需两弱，价格承压运行
。同时，国内双胶纸产量环比减产，边际
减产利多阔针价差。

正信期货

震荡

纸浆期货主流合约SP2501维持区间
震荡态势，港口库存小幅增加，现货市场
交投积极性一般，下游纸品市场需求变化
不大，整体供需博弈，短期内价格波动有
限。

华泰期货

震荡

纸浆市场供应压力较大，进口端压力可能
加大，需求疲软，欧洲消费弱势，国内库
存低位支撑浆价，多空因素交织，短期预
计区间震荡。

【品种策略】纸浆：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡Quesnel River浆厂无限期削减产能，供应预期下降支撑期价；但需求仍偏清淡，上周纸浆库存环比增4.17%止降回升，价格上行承压。银河期货偏空纸浆港口库存单周大幅累库至年内偏高位，国产阔叶浆、化机浆产量环比回升，下游耗浆分化且仅刚需采购，供需宽松未改；UPM火灾短期扰动有限。正信期货研究院震荡国产浆供给修复，港口库存229.5万吨、周累7.5万吨且处中高位有压；下游开工低位、需求疲弱，成本支撑与弱现实博弈，盘面低位区间震荡反弹，建议区间偏多。好消...

同花顺期货

【品种策略】纸浆：08月22日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡市场上行驱动主要来自海外阔叶浆供应减少，但影响已被交易，港口库存高位去库不顺畅，现货市场成交平淡，价格走弱，下游需求以刚需为主，纸厂利润低，采购积极性一般，存在旺季不旺的可能性。银河期货震荡山东市场部分进口针叶浆现货成交清淡，进口阔叶浆高价货源成交放缓，下游纸厂压价询单，市场供需两弱，整体表现疲软。正信期货震荡纸浆港口库存继续累库且国际发运量高位，下游需求改善有限，现货市场交投情绪一般，宏观政策预期降温引发大宗商品普跌，导致纸浆期...

同花顺期货

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