观点：政策等利空情绪持续发酵，棕榈油补跌

　　产地，9月印尼棕榈油库存增至302万吨。11月前20日马棕产量再度转降1.43%，同期出口降5-8%；马来毛棕12月参考价上调至4471.39马币/吨。

　　国内，10月棕榈油、菜油和油菜籽分别进口25万吨、16万吨和84.3万吨。价格回落，上一日棕榈油现货成交放量，豆油成交萎缩。

　　策略，南美播种顺利，豆系产地产地无明显支撑。11月马棕减产、出口降幅缩窄；9月印尼棕榈油库存累积至300万吨。不过当前资金继续交易美关税政策及生柴政策不利变动的担忧，加之中国UCO出口退税调整及中国反倾销调查等，短期政策等外围因素主导市场情绪，内外油脂油料整体缺乏支撑、高位回落；不过中期棕榈油产地仍有交易预期。操作上，棕榈油前低注意持仓调整，新单暂时观望。