【品种策略】焦炭：11月21日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	焦炭产量因环保限产和焦炉检修放缓，短期内市场情绪因山东菏泽焦化装置关停受到提振，但产能指标可购买，实际影响有限。需求端铁水增产支撑尚可，但钢厂盈利承压，采购补库意愿一般。
恒泰期货	震荡	焦炭市场供需基本面相对平衡，短期内焦炭处于震荡运行阶段；中长期价格回升需关注宏观环境转暖和产业链去库情况。
兴业期货	震荡	焦炭供应因环保减产而边际收紧，但需求因钢材淡季和高炉检修而走弱，现货市场价格下行，期货价格预计延续震荡格局，需关注冬储和补库预期。
财达期货	震荡	焦炭市场观望情绪浓厚，焦企利润受挤压，生产积极性下降，钢厂对焦炭需求按需采购，成材需求淡季导致钢厂生产积极性下降，盘面呈现震荡整理走势。
永安研究	偏空	焦炭供需偏紧，但整体估值中性，盘面利润偏高，库存中性。长期来看，供需偏宽松，远月合约整体偏空，单边做空盈亏比不高。价格下方仍有一定空间。
光大期货	震荡	焦煤供需宽松导致焦企成本降低，钢厂库存充足且采购放缓，钢材价格震荡和需求季节性偏弱，政策支持钢材需求预期存在，短期焦炭预计震荡运行。
华泰期货	震荡	钢价反弹带动钢厂利润略有恢复，焦炭现货价格稳定，但钢厂高炉减产显著，焦炭库存偏低，市场对后续钢厂减产和原料补库情况保持关注，整体供需关系较为平衡。

焦炭机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

焦炭产量因环保限产和焦炉检修放缓，短期内市场情绪因山东菏泽焦化装置关停受到提振，但产能指标可购买，实际影响有
限。需求端铁水增产支撑尚可，但钢厂盈
利承压，采购补库意愿一般。

恒泰期货

震荡

焦炭市场供需基本面相对平衡，短期内焦
炭处于震荡运行阶段；中长期价格回升需
关注宏观环境转暖和产业链去库情况。

兴业期货

震荡

焦炭供应因环保减产而边际收紧，但需求
因钢材淡季和高炉检修而走弱，现货市场
价格下行，期货价格预计延续震荡格局，
需关注冬储和补库预期。

财达期货

震荡

焦炭市场观望情绪浓厚，焦企利润受挤压
，生产积极性下降，钢厂对焦炭需求按需
采购，成材需求淡季导致钢厂生产积极性
下降，盘面呈现震荡整理走势。

永安研究

偏空

焦炭供需偏紧，但整体估值中性，盘面利
润偏高，库存中性。长期来看，供需偏宽
松，远月合约整体偏空，单边做空盈亏比
不高。价格下方仍有一定空间。

光大期货

震荡

焦煤供需宽松导致焦企成本降低，钢厂库
存充足且采购放缓，钢材价格震荡和需求
季节性偏弱，政策支持钢材需求预期存在
，短期焦炭预计震荡运行。

华泰期货

震荡

钢价反弹带动钢厂利润略有恢复，焦炭现
货价格稳定，但钢厂高炉减产显著，焦炭
库存偏低，市场对后续钢厂减产和原料补
库情况保持关注，整体供需关系较为平衡
。

【品种策略】焦炭：08月21日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡环保限产力度加强导致铁水供应减少，市场投机情绪降温，但宏观情绪反复可能导致煤焦盘面宽幅波动，需关注旺季需求能否承接高铁水及成材库存变化。兴业期货震荡多地焦企限产通知及环京津冀地区高炉减产预期影响焦炭供需两端，基本面预期走弱，价格震荡为主。恒泰期货震荡焦炭需求支撑小幅上移，钢厂盈利率上涨导致减产意愿不强，宏观产业政策与基本面双轮驱动，01合约期价处于上行通道中。光大期货震荡焦炭价格在连续上涨后，焦企利润修复，生产积极性提升...

同花顺期货

131

【品种策略】铝：11月21日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国就业数据超预期，美元指数高位运行，压制有色金属交投情绪；氧化铝供应过剩，需求端表现稳定，库存水平高企；铝价受供应稳定、需求淡季影响，短期回调空间有限。南华期货震荡电解铝海外供应端扰动频发导致供应缺口扩大，资金流入推高沪铝价格，但近期通胀迹象和降息预期下降促使多头资金止盈离场，价格出现回调，关注资金动向。正信期货震荡沪铝多头资金离场导致价格偏弱，但需求前景和弱供给提供支撑，社库中性且去库不畅，关注资金动向和下游拿货情况，价格在21...

同花顺期货