【品种策略】螺纹：11月21日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	宏观情绪有所支撑，但螺纹钢需求进入淡季，现货库存增加，供需压力未缓解，同时钢厂利润下降，若价格进一步下跌，可能导致冬季减产提前。
南华期货	震荡	螺纹钢基本面较好，库存偏低且供应有收缩倾向，宏观预期向好，市场对中央经济工作会议抱有期待，价格在成本附近支撑较强，短期套利机会因空头移仓换月带来。
银河期货	震荡	螺纹钢现货价格持平，建材持续累库且基本面恶化，粗钢产量偏高，供需结构可能供大于求，市场情绪影响较强，整体维持底部震荡。
恒泰期货	震荡	宏观情绪转弱，钢材需求进入淡季，供需双微降，市场存在宏观利好政策预期，短期内钢材处于震荡调整格局。
兴业期货	震荡	国内稳增长政策加码，市场对经济工作安排预期积极；年末财政支出提速支撑基建投资，螺纹钢需求无超季节性走弱迹象；建筑钢材库存低位增加，冬储意愿偏弱；短流程钢厂亏损减产意愿强，供需矛盾有限。
国都期货	震荡	五大钢材品种供应和库存均下降，但消费需求也有所减少，现货价格阴跌，宏观因素影响较多，市场心态谨慎，预计螺纹钢将延续震荡走势。
财达期货	震荡	钢厂盈利率小幅下滑限制增产空间，建材需求面临季节性下滑压力，螺纹社库小幅累库，供需边际转弱，对盘面形成压制。
光大期货	震荡	螺纹需求季节性回落，钢厂检修导致产量下降，库存虽累积但仍低位，市场供需驱动不明显，预计短期盘面窄幅整理。
申银万国	震荡	原木期货市场供需呈弱平衡，进口依赖度下降，7月为木材加工淡季，9月进入旺季，存在月差反套机会。历史上9月价格偏高，若走势偏弱，可考虑远期合约买入操作。
混沌天成研究	震荡	钢材供应减少但需求季节性回落，库存下降但钢厂库存累积，宏观情绪转弱，美元指数偏强，钢材出口空间减少，短期钢价可能偏弱震荡。
华泰期货	震荡	市场对政策有期待情绪，信心得到一定修复，投机行为增多，整体呈现震荡反弹特征。钢厂利润收缩导致减产，供应压力减少，但需求无明显好转，短期内价格预计震荡运行。

螺纹机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

宏观情绪有所支撑，但螺纹钢需求进入淡季，现货库存增加，供需压力未缓解，同时钢厂利润下降，若价格进一步下跌，可
能导致冬季减产提前。

南华期货

震荡

螺纹钢基本面较好，库存偏低且供应有收
缩倾向，宏观预期向好，市场对中央经济
工作会议抱有期待，价格在成本附近支撑
较强，短期套利机会因空头移仓换月带来
。

银河期货

震荡

螺纹钢现货价格持平，建材持续累库且基
本面恶化，粗钢产量偏高，供需结构可能
供大于求，市场情绪影响较强，整体维持
底部震荡。

恒泰期货

震荡

宏观情绪转弱，钢材需求进入淡季，供需
双微降，市场存在宏观利好政策预期，短
期内钢材处于震荡调整格局。

兴业期货

震荡

国内稳增长政策加码，市场对经济工作安
排预期积极；年末财政支出提速支撑基建
投资，螺纹钢需求无超季节性走弱迹象；
建筑钢材库存低位增加，冬储意愿偏弱；
短流程钢厂亏损减产意愿强，供需矛盾有
限。

国都期货

震荡

五大钢材品种供应和库存均下降，但消费
需求也有所减少，现货价格阴跌，宏观因
素影响较多，市场心态谨慎，预计螺纹钢
将延续震荡走势。

财达期货

震荡

钢厂盈利率小幅下滑限制增产空间，建材
需求面临季节性下滑压力，螺纹社库小幅
累库，供需边际转弱，对盘面形成压制。

光大期货

震荡

螺纹需求季节性回落，钢厂检修导致产量
下降，库存虽累积但仍低位，市场供需驱
动不明显，预计短期盘面窄幅整理。

申银万国

震荡

原木期货市场供需呈弱平衡，进口依赖度
下降，7月为木材加工淡季，9月进入旺
季，存在月差反套机会。历史上9月价格
偏高，若走势偏弱，可考虑远期合约买入
操作。

混沌天成研究

震荡

钢材供应减少但需求季节性回落，库存下
降但钢厂库存累积，宏观情绪转弱，美元
指数偏强，钢材出口空间减少，短期钢价
可能偏弱震荡。

华泰期货

震荡

市场对政策有期待情绪，信心得到一定修
复，投机行为增多，整体呈现震荡反弹特
征。钢厂利润收缩导致减产，供应压力减
少，但需求无明显好转，短期内价格预计
震荡运行。

【品种策略】螺纹：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡中美会谈带动市场情绪回暖，但钢材需求因淡季走弱，库存压力显现，反弹动力有限。恒泰期货震荡钢厂利润收缩导致焦炭提降，螺纹钢需求大幅下降，库存累积，宏观信息已兑现，短期处于低估值修复行情。国都期货震荡供需双降和库存减少导致螺纹钢短期价格震荡偏弱，需求脉冲结束后有二次探底压力，建议关注极端天气对施工影响并灵活调整仓位。兴业期货震荡终端需求季节性回落，供给暂无大幅减产计划，去库放缓但尚未累库，盘面贴水现货幅度较深，市场情绪偏谨慎，短期...

同花顺期货

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【品种策略】螺纹：07月11日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空钢联产销数据显示建材需求进入淡季，项目资金到位率低，导致螺纹钢需求偏弱，中长期需求预期较弱。南华期货震荡钢材市场供需双降，产量收缩幅度大于需求，库存小幅去化，政策预期利好，市场情绪利多敏感，低库存背景下贸易商尚未入场，预计后续锁货行为将支撑价格。恒泰期货震荡螺纹钢供应压力减弱，需求虽下降但估值修复驱动行情，短期低估值下小幅修复，高位空单逐步减仓，等待生铁供应下降后的反弹信号。申银万国震荡钢材库存去化延续，出口保持强劲，供需矛盾不...

同花顺期货

240