行情表现

日内消息

　　棉花公检：截至11月19日2024年度全国棉花累计公检282.19万吨，较前一日增加8.24万吨

　　据中国棉花公证检验网，截止2024年11月19日，2024年棉花年度全国共有1055家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，全国累计检验12493062包，共282.19万吨，较前一日增加8.24万吨，同比增加21.1%，其中新疆检验量12294483包，共277.73万吨，较前一日增加8.13万吨；内地检验量为124207包，共2.77万吨。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　11月20日全国棉花市场现货价格报价15212.31元/吨，相较于期货主力价格（13930.00元/吨）升水1282.31元/吨。

机构观点

　　华泰期货：棉花市场供需偏宽松，短期或继续承压

　　期货方面，昨日收盘棉花2501合约13900元/吨，较前一日下跌55元/吨，跌幅0.39%。现货方面，据棉花信息网，新疆3128B棉新疆到厂价15034元/吨，较前一日下跌24元/吨，现货基差CF01+1134，较前一日上涨31元/吨。全国均价15287元/吨，较前一日下跌26元/吨，现货基差CF01+1387，较前一日上涨29元/吨。

　　近期市场资讯，据美国农业部（USDA）统计，至11月17日全美棉花采摘进度77%，较去年同期领先3个百分点，较近五年均值领先5个百分点。其中主产棉区得州采摘进度72%，较去年同期领先7个百分点，较近五年平均进度领先8个百分点。据巴基斯坦棉花种植者协会(PCGA)的数据，截至11月15日，籽棉累计上市量折皮棉约为75.9万吨，同比（约114.2万吨）减少约33.6%。据海关统计数据，2024年10月我国进口棉花约11万吨，环比减少约1万吨，同比下降约63.3%，延续8月/9月同比、环比大幅回落势头（9月环比减少21.84%，同比减少50.28%；8月环比下降25%，同比下降14.3%）。

　　昨日郑棉期价震荡收跌。国际方面，由于巴西产量有望再创新高，24/25年度全球棉花产量仍旧维持在近几个年度高位。尽管近期美棉出口签约明显回升，但签约进度仍位于近五年低位。虽然美联储开启了降息的步伐，但对于降息速度和节奏仍存分歧，需求低迷并未明显改变，全球棉花供需格局预期仍偏宽松，压制国际棉价上方空间。国内方面，随着新棉采收进入尾声，国内收购成本逐渐固化，短期套保资金或持续压制盘面。伴随着旺季结束，下游需求呈现回落态势，不过纱厂仍维持正常开工，对原料逢低刚需采购为主。由于当前原料库存水平普遍不高，而春节放假时间较早，关注下游提前补货对于订单的提振。特朗普上台带来的短期“抢出口”对棉价形成一定支撑，但中长期将持续压制我国的纺织品服装出口订单。

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